招商丰美混合A

招商丰美混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰美混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.43%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(8.6%)。最近一季新进Top10：中航光电、华秦科技、洪都航空、睿创微纳。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 汽车 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 28.25% 调整至 33.54%，汽车 由 4.83% 至 4.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国海防、华秦科技、图南股份、航发控制，退出 中国动力、国联股份、招商轮船、赛轮轮胎。Q3 再平衡：新进 中国动力、中国船舶、北化股份、国联股份，退出 中国海防、华秦科技、图南股份、睿创微纳，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 24.06% 升至 33.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航光电、华秦科技、洪都航空、睿创微纳，退出 光威复材、北化股份、国联股份、海格通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、商贸零售 等方向；净加仓 国防军工(+5.29pp)；净降配 交通运输(-4.78pp)、商贸零售(-4.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.94%→8.6%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海防、华秦科技、图南股份、航发控制；退出：中国动力、国联股份、招商轮船、赛轮轮胎

2026-03-31 新进：中国动力、中国船舶、北化股份、国联股份、海格通信、赛轮轮胎；退出：中国海防、华秦科技、图南股份、睿创微纳、航亚科技、航发控制

2026-06-30 新进：中航光电、华秦科技、洪都航空、睿创微纳；退出：光威复材、北化股份、国联股份、海格通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。