华夏智胜价值成长A

华夏智胜价值成长A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏智胜价值成长A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.52%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.82%)。四季度新进Top10：中航光电、亚士创能、亚太科技、保利联合、同和药业。2020 年调仓：新进 29 笔（15 盈 / 14 亏）；退出 29 笔（规避 15 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、汽车。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海洗霸、中油资本、华特达因、吉比特，退出 万集科技、中海油服、亿联网络、伯特利。Q3 再平衡：新进 丰山集团、和胜股份、密尔克卫、康辰药业，退出 上海洗霸、中油资本、华特达因、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、亚士创能、亚太科技、保利联合，退出 丰山集团、和胜股份、密尔克卫、康辰药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.43pp)、医药生物(+1.69pp)、国防军工(+1.82pp)；净降配 计算机(-2.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：上海洗霸、中油资本、华特达因、吉比特、安靠智电、恒瑞医药、新华保险、浦东金桥、贵州茅台、高德红外；退出：万集科技、中海油服、亿联网络、伯特利、明泰铝业、杰瑞股份、欣旺达、海洋王、深信服、迎驾贡酒

2020-09-30 新进：丰山集团、和胜股份、密尔克卫、康辰药业、新媒股份、永新光学、禾望电气、迈瑞医疗、迪普科技；退出：上海洗霸、中油资本、华特达因、吉比特、安靠智电、恒瑞医药、新华保险、浦东金桥、高德红外

2020-12-31 新进：中航光电、亚士创能、亚太科技、保利联合、同和药业、国泰海通、太平鸟、川仪股份、玲珑轮胎、飞亚达；退出：丰山集团、和胜股份、密尔克卫、康辰药业、新媒股份、永新光学、禾望电气、贵州茅台、迈瑞医疗、迪普科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/14；退出 规避/错失 15/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。