华夏智胜价值成长A

华夏智胜价值成长A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏智胜价值成长A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.31%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.21%)、AI算力/光模块(1.12%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.12%）。四季度新进Top10：中国平安、中金岭南、华泰证券、桂冠电力、瑜欣电子。2024 年调仓：新进 28 笔（13 盈 / 15 亏）；退出 28 笔（规避 16 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 1.72% 调整至 4.31%。

Q2 末换仓：新进 万得凯、中国平安、京东方A、兴业银锡，退出 光线传媒、安宁股份、广发证券、康泰生物。Q3 再平衡：新进 九丰能源、南山铝业、台华新材、国药现代，退出 万得凯、中国平安、京东方A、兴业银锡，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 3.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中金岭南、华泰证券、桂冠电力，退出 九丰能源、南山铝业、台华新材、国药现代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、医药生物、纺织服饰 等方向；净加仓 机械设备(+3.29pp)、有色金属(+2.59pp)；净降配 非银金融(-1.73pp)、传媒(-1.5pp)、医药生物(-1.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.93% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：万得凯、中国平安、京东方A、兴业银锡、天融信、德昌股份、盛屯矿业、贵州茅台、锡装股份；退出：光线传媒、安宁股份、广发证券、康泰生物、欧普照明、江苏银行、甘李药业、迪阿股份、长高电新

2024-09-30 新进：九丰能源、南山铝业、台华新材、国药现代、德邦股份、恒邦股份、振华股份、珠城科技、紫金矿业；退出：万得凯、中国平安、京东方A、兴业银锡、华泰证券、天融信、德昌股份、盛屯矿业、锡装股份

2024-12-31 新进：中国平安、中金岭南、华泰证券、桂冠电力、瑜欣电子、科大讯飞、铂科新材、铜陵有色、锐捷网络、锡装股份；退出：九丰能源、南山铝业、台华新材、国药现代、德邦股份、恒邦股份、振华股份、珠城科技、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/15；退出 规避/错失 16/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。