大摩万众创新混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩万众创新混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.5%，四季平均换手约23.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.76%)。四季度新进Top10：中科星图、盟升电子。2023 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 4 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.5000% |
| 平均换手 | 23.2300% |
| 持股集中度 | 0.0417 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电力设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.46% 调整至 9.58%，电力设备 由 5.86% 至 6.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 国防军工行业持仓占比从 33.97% 升至 41.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 菲利华，退出 复旦微电。Q3 再平衡：新进 复旦微电，退出 振华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科星图、盟升电子，退出 华秦科技、复旦微电，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 计算机(+5.12pp)；净降配 国防军工(-2.84pp)、电子(-7.67pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 4.46% | 4.69% | 5.49% | 4.76% | +0.30 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 33.97% | 41.13% | 35.44% | 31.13% | -2.84 |
| 电子 | 18.92% | 13.92% | 19.1% | 11.25% | -7.67 |
| 计算机 | 4.46% | 4.69% | 5.49% | 9.58% | +5.12 |
| 电力设备 | 5.86% | 6.31% | 6.6% | 6.15% | +0.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：菲利华；退出：复旦微电
2023-09-30 新进：复旦微电；退出：振华科技
2023-12-31 新进：中科星图、盟升电子；退出：华秦科技、复旦微电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 菲利华 | 5.78 | -8.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 复旦微电 | 6.12 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 复旦微电 | 4.83 | -19.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 振华科技 | 7.04 | -15.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 盟升电子 | 6.66 | -41.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中科星图 | 4.82 | 12.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华秦科技 | 6.56 | -22.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 复旦微电 | 4.83 | -19.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 4/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。