中银证券健康产业混合
(002938)公募权益主动型混合型健康生活2022 自然年 · 重仓透视
中银证券健康产业混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中银证券健康产业混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.77%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：ST人福、华特达因、同和药业、安图生物、悦康药业。2022 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.7700% |
| 平均换手 | 82.1000% |
| 持股集中度 | 0.0223 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 37.02% 调整至 41.08%。
Q2 末换仓：新进 同和药业、广汇能源、新天药业、特宝生物，退出 京新药业、以岭药业、佐力药业、华海药业。Q3 医药生物行业持仓占比从 39.47% 升至 48.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、人福医药、昆药集团、浙江医药，退出 同和药业、广汇能源、特一药业、金城医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、华特达因、同和药业、安图生物，退出 乐普医疗、人福医药、新天药业、昆药集团，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+4.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 37.02% | 39.47% | 48.74% | 41.08% | +4.06 |
| 石油石化 | 0.0% | 7.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 9.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：同和药业、广汇能源、新天药业、特宝生物、科伦药业、金城医药、金牌家居、顾家家居；退出：京新药业、以岭药业、佐力药业、华海药业、华润三九、新华制药、柳药股份、诚意药业
2022-09-30 新进：乐普医疗、人福医药、昆药集团、浙江医药、苑东生物、葵花药业；退出：同和药业、广汇能源、特一药业、金城医药、金牌家居、顾家家居
2022-12-31 新进：ST人福、华特达因、同和药业、安图生物、悦康药业、新华医疗、普利退、金城医药；退出：乐普医疗、人福医药、新天药业、昆药集团、浙江医药、特宝生物、苑东生物、葵花药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.98 | 17.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新天药业 | 5.56 | -13.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金城医药 | 6.85 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 同和药业 | 4.67 | -48.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 7.76 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金牌家居 | 4.04 | -16.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 4.99 | -29.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 特宝生物 | 5.6 | 7.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新华制药 | 4.23 | 179.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华润三九 | 3.39 | -0.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 京新药业 | 2.63 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 以岭药业 | 4.69 | -27.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 佐力药业 | 4.54 | -8.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华海药业 | 2.59 | 8.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 柳药股份 | 4.07 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 诚意药业 | 2.64 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 葵花药业 | 4.88 | 35.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 乐普医疗 | 4.57 | 8.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 人福医药 | 4.62 | 36.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 浙江医药 | 4.05 | -13.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 昆药集团 | 3.47 | 24.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 苑东生物 | 4.81 | 16.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 特一药业 | 6.7 | -21.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金城医药 | 6.85 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 同和药业 | 4.67 | -48.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汇能源 | 7.76 | 16.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金牌家居 | 4.04 | -16.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 4.99 | -29.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华特达因 | 3.51 | -20.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金城医药 | 4.69 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 普利退 | 4.02 | 11.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同和药业 | 4.2 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 3.97 | 29.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 安图生物 | 3.42 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 悦康药业 | 4.36 | 6.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 葵花药业 | 4.88 | 35.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新天药业 | 4.27 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 4.57 | 8.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 浙江医药 | 4.05 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 昆药集团 | 3.47 | 24.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 特宝生物 | 6.18 | 22.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 苑东生物 | 4.81 | 16.78 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 13/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。