大成盛世精选混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成盛世精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.02%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(16.8%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：凯立新材、隆基绿能。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 64.0200% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0435 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 10.84% |
| 年化波动率 | 23.40% |
| 最大回撤 | -20.88% |
| 夏普比率 | 0.34 |
| 索提诺比率 | 0.50 |
| 同类排名 | 前 63%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 44.6 | 中等 |
| 波动 | 57.5 | 中等 |
| 风险 | 53.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 基础化工 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 7.96% 调整至 22.6%，基础化工 由 13.18% 至 16.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中伟新材、合盛硅业、德力佳、航天电器，退出 德业股份、旗滨集团、福莱特、艾罗能源。Q3 国防军工行业持仓占比从 17.16% 升至 28.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航光电、北新建材、华秦科技，退出 中伟新材、凯立新材、西藏矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯立新材、隆基绿能，退出 华秦科技、德力佳，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 基础化工(+3.43pp)、建筑材料(+3.52pp)、国防军工(+14.64pp)；净降配 电力设备(-3.51pp)、钢铁(-4.04pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（7.19%→14.43%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+16.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 7.19% | 14.43% | 16.8% | +16.80 |
| 资源/有色 | 0.0% | 4.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 7.96% | 17.16% | 28.78% | 22.6% | +14.64 |
| 电力设备 | 24.7% | 23.91% | 21.58% | 21.19% | -3.51 |
| 基础化工 | 13.18% | 19.58% | 13.24% | 16.61% | +3.43 |
| 建筑材料 | 4.16% | 0.0% | 5.62% | 7.68% | +3.52 |
| 钢铁 | 4.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.04 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.07% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中伟新材、合盛硅业、德力佳、航天电器、西藏矿业；退出：德业股份、旗滨集团、福莱特、艾罗能源、钒钛股份
2026-03-31 新进：中航光电、北新建材、华秦科技；退出：中伟新材、凯立新材、西藏矿业
2026-06-30 新进：凯立新材、隆基绿能；退出：华秦科技、德力佳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西藏矿业 | 4.07 | 10.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航天电器 | 7.19 | 25.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中伟新材 | 4.41 | 6.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德力佳 | 7.5 | 5.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 合盛硅业 | 4.78 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 钒钛股份 | 4.04 | 0.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 4.16 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福莱特 | 4.08 | -9.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 德业股份 | 4.53 | 6.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 艾罗能源 | 4.53 | -28.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 5.62 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中航光电 | 7.29 | 36.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 华秦科技 | 5.89 | -29.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 西藏矿业 | 4.07 | 10.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中伟新材 | 4.41 | 6.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 凯立新材 | 5.94 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 5.91 | -3.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 凯立新材 | 4.69 | -12.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德力佳 | 7.56 | -17.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华秦科技 | 5.89 | -29.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。