博时鑫源混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
博时鑫源混合C 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.88%，四季平均换手约32.57%。四季度新进Top10：华能国际、福斯特、粤电力A。2018 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 6 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 68.8800% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0514 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 公用事业 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 13.78% 调整至 18.62%，公用事业 由 0% 至 10.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方新能、春秋航空，退出 东方园林、众信旅游。Q3 再平衡：新进 平安银行、新华保险，退出 东方新能、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 10.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华能国际、福斯特、粤电力A，退出 中信银行、太阳纸业、新华保险，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、家用电器、建筑装饰 等方向；净加仓 非银金融(+4.84pp)、公用事业(+10.46pp)、电力设备(+8.99pp)；净降配 轻工制造(-8.68pp)、家用电器(-6.54pp)、建筑装饰(-4.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 13.78% | 17.57% | 21.88% | 18.62% | +4.84 |
| 银行 | 16.1% | 19.1% | 24.77% | 14.85% | -1.25 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.46% | +10.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.99% | +8.99 |
| 汽车 | 9.16% | 9.59% | 9.32% | 8.73% | -0.43 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.36% | 6.19% | 6.41% | +6.41 |
| 轻工制造 | 8.68% | 9.45% | 7.76% | 0.0% | -8.68 |
| 家用电器 | 6.54% | 9.08% | 0.0% | 0.0% | -6.54 |
| 建筑装饰 | 4.32% | 3.76% | 0.0% | 0.0% | -4.32 |
| 社会服务 | 7.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东方新能、春秋航空；退出：东方园林、众信旅游
2018-09-30 新进：平安银行、新华保险；退出：东方新能、格力电器
2018-12-31 新进：华能国际、福斯特、粤电力A；退出：中信银行、太阳纸业、新华保险
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 3.36 | 2.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 众信旅游 | 7.05 | -23.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 5.6 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 4.09 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 9.08 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方新能 | 3.76 | -30.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 粤电力A | 5.28 | 6.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华能国际 | 5.18 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 福斯特 | 8.99 | 23.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 太阳纸业 | 7.76 | -25.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 4.09 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中信银行 | 9.65 | -10.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 6/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。