博时鑫源混合C
(003120)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
博时鑫源混合C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
博时鑫源混合C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.54%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.73%)。四季度新进Top10：ST爱康、中联重科、兴业银行、银轮股份。2020 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.5400% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0095 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 4.71% 调整至 5.16%。
Q2 末换仓：新进 亚厦股份、天齐锂业、建发股份、联美控股，退出 三钢闽光、上汽集团、中国太保、新华保险。Q3 再平衡：新进 中信特钢、天赐材料、洛阳钼业、潍柴动力，退出 万华化学、九州通、天齐锂业、旗滨集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST爱康、中联重科、兴业银行、银轮股份，退出 亚厦股份、天赐材料、建发股份、联美控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、建筑材料、医药生物 等方向；净降配 基础化工(-2.49pp)、非银金融(-12.03pp)、建筑材料(-3.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 4.98% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.71% | 4.94% | 5.54% | 4.73% | +0.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 4.71% | 6.77% | 6.58% | 5.16% | +0.45 |
| 基础化工 | 5.66% | 5.09% | 2.99% | 3.17% | -2.49 |
| 轻工制造 | 5.05% | 3.02% | 3.42% | 1.91% | -3.14 |
| 汽车 | 6.48% | 0.0% | 1.31% | 1.39% | -5.09 |
| 钢铁 | 3.65% | 0.0% | 0.98% | 0.9% | -2.75 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.64% | +0.64 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.81% | 0.4% | +0.40 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.7% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.8% | 1.46% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.63% | 1.12% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 12.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -12.03 |
| 建筑材料 | 3.05% | 2.97% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 医药生物 | 2.44% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -2.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.71% | 4.94% | 5.54% | 4.73% | +0.02 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：亚厦股份、天齐锂业、建发股份、联美控股；退出：三钢闽光、上汽集团、中国太保、新华保险
2020-09-30 新进：中信特钢、天赐材料、洛阳钼业、潍柴动力；退出：万华化学、九州通、天齐锂业、旗滨集团
2020-12-31 新进：ST爱康、中联重科、兴业银行、银轮股份；退出：亚厦股份、天赐材料、建发股份、联美控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 亚厦股份 | 1.7 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 1.83 | -13.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 建发股份 | 1.8 | 5.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 联美控股 | 1.63 | -9.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 三钢闽光 | 3.65 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 6.48 | -17.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 新华保险 | 6.63 | 11.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国太保 | 5.4 | -3.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 1.31 | 4.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中信特钢 | 0.98 | 31.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.81 | 100.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.04 | 68.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 1.83 | -13.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 万华化学 | 2.27 | 38.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 九州通 | 2.12 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 2.97 | 43.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中联重科 | 0.48 | 28.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 银轮股份 | 0.72 | -28.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | ST爱康 | 0.4 | -20.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.64 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 1.26 | -25.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 0.81 | 100.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 建发股份 | 1.46 | -4.09 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 联美控股 | 1.12 | -12.08 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。