中银量化精选混合A

中银量化精选混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中银量化精选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.38%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.75%)、新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中航重机、中航高科、保利发展、四川路桥、方大炭素。2021 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 28 笔（规避 15 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 建筑材料、电力设备。

Q2 末换仓：新进 三利谱、三峰环境、东方财富、宋城演艺，退出 中集集团、伟星新材、北部湾港、华侨城A。Q3 再平衡：新进 上海贝岭、中国电信、全志科技、华峰测控，退出 三利谱、三峰环境、宋城演艺、川仪股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 3.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航重机、中航高科、保利发展、四川路桥，退出 上海贝岭、东方财富、全志科技、华峰测控，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、电力设备 等方向；净加仓 通信(+2.7pp)、国防军工(+3.82pp)；净降配 建筑材料(-2.89pp)、电力设备(-2.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.75%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三利谱、三峰环境、东方财富、宋城演艺、川仪股份、永新光学、海尔生物、滨化股份、纳思达、鲁西化工；退出：中集集团、伟星新材、北部湾港、华侨城A、山东路桥、平安银行、晨鸣纸业、晶澳科技、永高股份、金风科技

2021-09-30 新进：上海贝岭、中国电信、全志科技、华峰测控、宁德时代、开立医疗、招商蛇口、科达利、赣锋锂业；退出：三利谱、三峰环境、宋城演艺、川仪股份、永新光学、海尔生物、滨化股份、纳思达、鲁西化工

2021-12-31 新进：中航重机、中航高科、保利发展、四川路桥、方大炭素、纳思达、联赢激光、西部超导、迪安诊断；退出：上海贝岭、东方财富、全志科技、华峰测控、宁德时代、开立医疗、招商蛇口、科达利、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 15/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。