中银量化精选混合A

中银量化精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银量化精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.29%，四季平均换手约85.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：乔治白、元祖股份、南卫股份、名雕股份、唯赛勃。2026 年调仓：新进 24 笔（3 盈 / 21 亏）；退出 24 笔（规避 21 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 有色金属行业持仓占比从 8.47% 升至 16.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、中国平安、洛阳钼业、阳光电源，退出 恒瑞医药、比亚迪、海光信息、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 万邦医药、中兰环保、康力源、思林杰，退出 东鹏饮料、中国平安、中际旭创、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 乔治白、元祖股份、南卫股份、名雕股份，退出 万邦医药、中兰环保、康力源、思林杰，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信、电子 等方向；净降配 电力设备(-8.05pp)、通信(-3.39pp)、电子(-23.41pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、新能源/电力设备）；相应下降：AI算力/光模块(-3.99pp)、新能源/电力设备(-8.38pp)、资源/有色(-8.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.38pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.47pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.38pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东鹏饮料、中国平安、洛阳钼业、阳光电源；退出：恒瑞医药、比亚迪、海光信息、贵州茅台

2026-03-31 新进：万邦医药、中兰环保、康力源、思林杰、惠天热电、联翔股份、西点药业、誉辰智能、金利华电、鸿泉技术；退出：东鹏饮料、中国平安、中际旭创、宁德时代、寒武纪、工业富联、洛阳钼业、立讯精密、紫金矿业、阳光电源

2026-06-30 新进：乔治白、元祖股份、南卫股份、名雕股份、唯赛勃、大烨智能、碧兴物联、路德科技、达刚控股、飞鹿股份；退出：万邦医药、中兰环保、康力源、思林杰、惠天热电、联翔股份、西点药业、誉辰智能、金利华电、鸿泉技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/21；退出 规避/错失 21/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。