创金合信量化多因子股票C

创金合信量化多因子股票C 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信量化多因子股票C 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.16%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.8%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.8%）。四季度新进Top10：凯普生物、电连技术、科顺股份、良信股份、艾德生物。2020 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、环保。

Q2 末换仓：新进 三全食品、上海钢联、中新赛克、创业慧康，退出 三棵树、三角轮胎、中再资环、南都电源。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 3.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兴齐眼药、华大基因、天孚通信、拓斯达，退出 三全食品、上海钢联、中新赛克、创业慧康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯普生物、电连技术、科顺股份、良信股份，退出 光威复材、兴齐眼药、华大基因、坚朗五金，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+1.65pp)、医药生物(+1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.63% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三全食品、上海钢联、中新赛克、创业慧康、南大光电、坚朗五金、安井食品、新易盛、超图软件；退出：三棵树、三角轮胎、中再资环、南都电源、康龙化成、明泰铝业、神火股份、耐威科技、鹏鹞环保

2020-09-30 新进：兴齐眼药、华大基因、天孚通信、拓斯达、精测电子、药石科技、迈克生物；退出：三全食品、上海钢联、中新赛克、创业慧康、南大光电、安井食品、超图软件

2020-12-31 新进：凯普生物、电连技术、科顺股份、良信股份、艾德生物、锐科激光、鼎捷数智；退出：光威复材、兴齐眼药、华大基因、坚朗五金、拓斯达、精测电子、迈克生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。