创金合信量化多因子股票C

创金合信量化多因子股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信量化多因子股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.47%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.16%)。四季度新进Top10：中储股份、易普力、浙富控股、神州数码、移远通信。2025 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 7 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、传媒。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 3.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云从科技、南京熊猫、均普智能、大众公用，退出 华致酒行、协鑫集成、博俊科技、开山股份。Q3 再平衡：新进 凯盛科技、博俊科技、国茂股份、寒武纪，退出 云从科技、南京熊猫、均普智能、大众公用，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中储股份、易普力、浙富控股、神州数码，退出 凯盛科技、博俊科技、天下秀、数码视讯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 基础化工(+2.2pp)；净降配 传媒(-2.35pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.3pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 云从科技、凯盛科技、南京熊猫、天融信 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.32%；主要经由 凯盛科技、协鑫集成、国茂股份、均普智能 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.6% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 楚江新材、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近；主要经由 协鑫集成 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云从科技、南京熊猫、均普智能、大众公用、天下秀、天融信、太极实业、浙江东方、迪普科技；退出：华致酒行、协鑫集成、博俊科技、开山股份、智度股份、海特高新、电广传媒、科前生物、颀中科技

2025-09-30 新进：凯盛科技、博俊科技、国茂股份、寒武纪、数码视讯、晶方科技、楚江新材、深赛格、铂力特；退出：云从科技、南京熊猫、均普智能、大众公用、天融信、太极实业、浙江东方、迪普科技、长信科技

2025-12-31 新进：中储股份、易普力、浙富控股、神州数码、移远通信、紫金矿业、金发科技；退出：凯盛科技、博俊科技、天下秀、数码视讯、楚江新材、深赛格、铂力特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 7/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。