鹏华安益增强混合D
(004100)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华安益增强混合D 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华安益增强混合D 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.67%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中信银行、光大银行、容知日新、建设银行、海康威视。2021 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.6700% |
| 平均换手 | 79.6300% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0.89% 调整至 4.27%。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、亿纬锂能、南微医学、招商公路，退出 中国平安、中国建筑、京沪高铁、双汇发展。Q3 再平衡：新进 五粮液、大秦铁路、宁德时代、山东高速，退出 亿纬锂能、南微医学、平安银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信银行、光大银行、容知日新、建设银行，退出 三峡能源、大秦铁路、宁德时代、山东高速，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 银行(+3.38pp)、机械设备(+1.57pp)、社会服务(+1.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.89% | 2.96% | 0.0% | 4.27% | +3.38 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.73% | +1.73 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.58% | +1.58 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 交通运输 | 1.04% | 0.38% | 3.1% | 1.57% | +0.53 |
| 房地产 | 0.76% | 0.45% | 1.51% | 1.37% | +0.61 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.41% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 食品饮料 | 0.46% | 0.35% | 0.78% | 1.04% | +0.58 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.73% | 0.95% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 非银金融 | 0.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.58 |
| 公用事业 | 0.62% | 1.21% | 1.4% | 0.0% | -0.62 |
| 建筑装饰 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.95% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、亿纬锂能、南微医学、招商公路、贵州茅台、隆基绿能；退出：中国平安、中国建筑、京沪高铁、双汇发展、大秦铁路、潍柴动力
2021-09-30 新进：五粮液、大秦铁路、宁德时代、山东高速、招商蛇口、盈峰环境；退出：亿纬锂能、南微医学、平安银行、招商银行、贵州茅台、隆基绿能
2021-12-31 新进：中信银行、光大银行、容知日新、建设银行、海康威视、白云机场、苏试试验、长春高新；退出：三峡能源、大秦铁路、宁德时代、山东高速、招商公路、招商蛇口、盈峰环境、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商公路 | 0.38 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.34 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.35 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.52 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 0.39 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南微医学 | 0.41 | -17.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.46 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 双汇发展 | 0.46 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.53 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.58 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 0.42 | -10.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京沪高铁 | 0.51 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.78 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盈峰环境 | 0.77 | 5.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.76 | 3.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.95 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山东高速 | 0.68 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.86 | 2.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.67 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.34 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.29 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.35 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 0.39 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南微医学 | 0.41 | -17.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长春高新 | 1.31 | -38.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.73 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 苏试试验 | 1.58 | -11.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 白云机场 | 1.57 | 1.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光大银行 | 1.3 | -0.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 建设银行 | 1.6 | 7.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信银行 | 1.37 | 10.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 容知日新 | 1.57 | -43.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 盈峰环境 | 0.77 | 5.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商公路 | 1.56 | 1.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.76 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.95 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东高速 | 0.68 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.62 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.78 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 0.86 | 2.24 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 13/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。