鹏华安益增强混合D
(004100)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
鹏华安益增强混合D 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华安益增强混合D 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.16%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.31%)、AI算力/光模块(0.0%)。2023 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.1600% |
| 平均换手 | 94.1300% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、通信。
Q2 末换仓：新进 中钢国际、宁沪高速、宝新能源、山东高速，退出 中际联合、仙乐健康、大金重工、浙商银行。Q3 再平衡：退出 中天科技、中钢国际、口子窖、宁沪高速，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 公用事业(+1.51pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.31% 附近；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 湖南黄金、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | -0.21 |
| AI算力/光模块 | 0.88% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.3% | 0.0% | 1.51% | +1.51 |
| 交通运输 | 0.49% | 1.43% | 0.0% | 0.42% | -0.07 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.39% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 煤炭 | 0.54% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | -0.21 |
| 有色金属 | 0.52% | 0.0% | 0.0% | 0.31% | -0.21 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 机械设备 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.29% | -0.11 |
| 计算机 | 0.0% | 0.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
| 通信 | 0.88% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
| 电力设备 | 0.4% | 0.35% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 基础化工 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 食品饮料 | 0.95% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | -0.95 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.88% | 0.36% | 0% | 0% | -0.88 | 辅助配置 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.52% | 0% | 0% | 0.31% | -0.21 | 辅助配置 | 湖南黄金、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中钢国际、宁沪高速、宝新能源、山东高速、招商公路、每日互动、珠海冠宇；退出：中际联合、仙乐健康、大金重工、浙商银行、湖南海利、银泰黄金、陕西煤业
2023-09-30 新进：—；退出：中天科技、中钢国际、口子窖、宁沪高速、宝新能源、山东高速、招商公路、每日互动、珠海冠宇、白云机场
2023-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宝新能源 | 0.3 | -23.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中钢国际 | 0.39 | -15.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商公路 | 0.4 | 0.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 每日互动 | 0.35 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 山东高速 | 0.35 | 12.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁沪高速 | 0.36 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 珠海冠宇 | 0.35 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 银泰黄金 | 0.52 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大金重工 | 0.4 | -12.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 仙乐健康 | 0.49 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 湖南海利 | 0.42 | -8.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.54 | -10.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 浙商银行 | 0.5 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中际联合 | 0.4 | -23.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宝新能源 | 0.3 | -23.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中钢国际 | 0.39 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 招商公路 | 0.4 | 0.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 每日互动 | 0.35 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 白云机场 | 0.32 | -21.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 山东高速 | 0.35 | 12.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.36 | 5.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中天科技 | 0.36 | -6.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 口子窖 | 0.36 | 4.86 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 珠海冠宇 | 0.35 | -8.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中钢国际 | 0.35 | 5.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山西焦煤 | 0.33 | 4.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 湖南黄金 | 0.31 | 22.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国广核 | 0.36 | 29.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 广汇能源 | 0.34 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 广汇物流 | 0.42 | -11.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华新建材 | 0.3 | 9.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.67 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国核电 | 0.48 | 22.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 铁科轨道 | 0.29 | -13.11 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。