鹏华安益增强混合D

鹏华安益增强混合D 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华安益增强混合D 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.38%，四季平均换手约88.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.33%)、资源/有色(0.22%)、消费/家电/面板(0.19%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.17%）。四季度新进Top10：中国平安、中际旭创、兴业银行、招商银行、新易盛。2025 年调仓：新进 24 笔（10 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中微公司、农业银行、华泰证券、宁德时代，退出 东方财富、中信证券、伊利股份、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中际旭创、兴业银行、招商银行，退出 中微公司、五粮液、农业银行、华泰证券，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.32% 附近；主要经由 中微公司、中际旭创、新易盛、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中微公司、宁德时代、歌尔股份、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：中微公司、农业银行、华泰证券、宁德时代、歌尔股份、立讯精密、紫金矿业；退出：东方财富、中信证券、伊利股份、南京银行、招商银行、苏农银行、陕西煤业

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、兴业银行、招商银行、新易盛、贵州茅台、长江电力；退出：中微公司、五粮液、农业银行、华泰证券、格力电器、歌尔股份、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/14；退出 规避/错失 8/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。