国寿安保稳诚混合A

国寿安保稳诚混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳诚混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.6%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中矿资源、华鲁恒升、四方股份、益丰药房、盐湖股份。2025 年调仓：新进 25 笔（15 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.29%。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 5.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世运电路、中际旭创、凌云股份、华特达因，退出 中国太保、中科蓝讯、伟星新材、奕瑞科技。Q3 再平衡：新进 南亚新材、均胜电子、大金重工、天孚通信，退出 中际旭创、凌云股份、华特达因、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、华鲁恒升、四方股份、益丰药房，退出 世运电路、南亚新材、均胜电子、天孚通信，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+2.58pp)、基础化工(+4.29pp)；净降配 银行(-3.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.43%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 世运电路、中科蓝讯、中际旭创、南亚新材 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、中科蓝讯、南亚新材、四方股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.58pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 四方股份、大金重工、宏发股份、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世运电路、中际旭创、凌云股份、华特达因、小商品城、思特威、新易盛、晋控煤业、能科科技；退出：中国太保、中科蓝讯、伟星新材、奕瑞科技、宁波银行、宏发股份、泸州老窖、皖能电力、韦尔股份

2025-09-30 新进：南亚新材、均胜电子、大金重工、天孚通信、欣旺达、沪电股份、海光信息、爱柯迪、豪鹏科技；退出：中际旭创、凌云股份、华特达因、小商品城、思特威、招商银行、新易盛、晋控煤业、能科科技

2025-12-31 新进：中矿资源、华鲁恒升、四方股份、益丰药房、盐湖股份、雅化集团、鹏辉能源；退出：世运电路、南亚新材、均胜电子、天孚通信、欣旺达、海光信息、豪鹏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/10；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。