银河量化优选混合A

银河量化优选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

银河量化优选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.87%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海电力、中创智领、国投电力、国星光电、福耀玻璃。2018 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.62% 调整至 5.56%。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国平安、亚宝药业、今天国际，退出 初灵信息、四创电子、天神娱乐、柳工。Q3 机械设备行业持仓占比从 2.15% 升至 6.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华新水泥、岳阳林纸、徐工机械、新安股份，退出 万华化学、中国平安、亚宝药业、今天国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海电力、中创智领、国投电力、国星光电，退出 华新水泥、岳阳林纸、新安股份、柳工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 房地产(+3.61pp)、电子(+1.69pp)、公用事业(+3.54pp)；净降配 国防军工(-1.78pp)、电力设备(-2.03pp)、医药生物(-2.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.03% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.03% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三一重工、中国平安、亚宝药业、今天国际、嘉化能源、广汇能源、红相股份、苏宁环球、酒鬼酒；退出：初灵信息、四创电子、天神娱乐、柳工、永安药业、江中药业、豫园股份、郑煤机、阳光电源

2018-09-30 新进：华新水泥、岳阳林纸、徐工机械、新安股份、柳工、海螺水泥、深天马A、科远股份、郑煤机；退出：万华化学、中国平安、亚宝药业、今天国际、嘉化能源、广汇能源、红相股份、苏宁环球、酒鬼酒

2018-12-31 新进：上海电力、中创智领、国投电力、国星光电、福耀玻璃、绿地控股、荣盛发展、退市辅仁；退出：华新水泥、岳阳林纸、新安股份、柳工、海螺水泥、深天马A、科远股份、郑煤机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 21/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。