银河量化优选混合A

银河量化优选混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

银河量化优选混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.12%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.36%)、AI算力/光模块(1.59%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比1.56%→Q4 3.95%）。四季度新进Top10：中芯国际、交通银行、华大九天、国博电子、恒玄科技。2024 年调仓：新进 27 笔（16 盈 / 11 亏）；退出 27 笔（规避 14 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.56% 调整至 5.4%。

Q2 末换仓：新进 三峡旅游、中国东航、中国联通、交通银行，退出 上峰水泥、上海石化、中国中铁、中国交建。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信建投、中原证券、信立泰、深信服，退出 三峡旅游、中国东航、中国联通、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、交通银行、华大九天、国博电子，退出 中信建投、中原证券、信立泰、华联控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、通信 等方向；净加仓 国防军工(+2.73pp)、家用电器(+1.53pp)、电子(+3.84pp)；净降配 建筑装饰(-5.48pp)、通信(-1.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.59pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 3.95% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.36% 为全年高点；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三峡旅游、中国东航、中国联通、交通银行、华联控股、招商公路、水晶光电、沪硅产业、航发控制、赣粤高速；退出：上峰水泥、上海石化、中国中铁、中国交建、北方华创、天孚通信、安徽建工、浙商银行、润邦股份、隧道股份

2024-09-30 新进：中信建投、中原证券、信立泰、深信服、第一创业、金龙鱼、顺网科技；退出：三峡旅游、中国东航、中国联通、交通银行、招商公路、航发控制、赣粤高速

2024-12-31 新进：中芯国际、交通银行、华大九天、国博电子、恒玄科技、极米科技、海光信息、禾川科技、绿的谐波、航发动力；退出：中信建投、中原证券、信立泰、华联控股、水晶光电、沪硅产业、深信服、第一创业、金龙鱼、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/11；退出 规避/错失 14/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。