银河量化优选混合A

银河量化优选混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

银河量化优选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.63%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中顺洁柔、云南锗业、亨通光电、农尚环境、华仁药业。2021 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.18%。

Q2 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 14.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡能源、京东方A、华昌化工、卓胜微，退出 七一二、伊之密、伟星新材、凯普生物。Q3 再平衡：新进 上海建工、北方导航、广深铁路、新希望，退出 中集集团、京东方A、华昌化工、卓胜微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中顺洁柔、云南锗业、亨通光电、农尚环境，退出 上海建工、北方导航、新希望、淮河能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、国防军工 等方向；净加仓 公用事业(+5.18pp)；净降配 机械设备(-3.05pp)、建筑材料(-2.04pp)、国防军工(-1.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三峡能源、京东方A、华昌化工、卓胜微、合盛硅业、国检集团、士兰微、安井食品、特变电工；退出：七一二、伊之密、伟星新材、凯普生物、国信证券、威孚高科、山东高速、汤臣倍健、首创股份

2021-09-30 新进：上海建工、北方导航、广深铁路、新希望、海利生物、淮河能源、航天机电、锡业股份、鹏都农牧；退出：中集集团、京东方A、华昌化工、卓胜微、合盛硅业、国检集团、士兰微、安井食品、特变电工

2021-12-31 新进：中顺洁柔、云南锗业、亨通光电、农尚环境、华仁药业、江特电机、浙能电力；退出：上海建工、北方导航、新希望、淮河能源、航天机电、锡业股份、鹏都农牧

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。