摩根安通回报混合A

摩根安通回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根安通回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.69%，四季平均换手约78.07%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：唯特偶、唯科科技、太辰光、宏和科技、富创精密。2026 年调仓：新进 20 笔（2 盈 / 18 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.7%。

Q2 末换仓：新进 中国太保、凯莱英、寒武纪、徐工机械，退出 万华化学、亿纬锂能、恩捷股份、新易盛。Q3 再平衡：新进 佛塑科技、博源化工、国科军工、恩捷股份，退出 中国太保、寒武纪、徐工机械、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 唯特偶、唯科科技、太辰光、宏和科技，退出 佛塑科技、凯莱英、博源化工、国科军工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+1.61pp)、建筑材料(+2.76pp)、电子(+5.7pp)；净降配 电力设备(-3.2pp)、医药生物(-1.89pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.84%），首尾变化不大；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国太保、凯莱英、寒武纪、徐工机械；退出：万华化学、亿纬锂能、恩捷股份、新易盛

2026-03-31 新进：佛塑科技、博源化工、国科军工、恩捷股份、海科新源、烽火通信、航发动力；退出：中国太保、寒武纪、徐工机械、恒瑞医药、海博思创、紫金矿业、贵州茅台

2026-06-30 新进：唯特偶、唯科科技、太辰光、宏和科技、富创精密、盛合晶微、立昂微、联讯仪器、鹏辉能源；退出：佛塑科技、凯莱英、博源化工、国科军工、宁德时代、恩捷股份、海科新源、航发动力、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/18；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。