九泰久盛量化先锋混合C
(004510)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
九泰久盛量化先锋混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久盛量化先锋混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.46%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.88%)。四季度新进Top10：中航重机、中颖电子、厦门象屿、奕瑞科技、密尔克卫。2021 年调仓：新进 25 笔（3 盈 / 22 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.4600% |
| 平均换手 | 89.9000% |
| 持股集中度 | 0.0043 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 1.29% 调整至 9.93%，国防军工 由 0% 至 7.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 云铝股份、佳士科技、华峰化学、南玻A，退出 中科创达、天赐材料、安井食品、星宇股份。Q3 再平衡：新进 兴发集团、华菱钢铁、卫星石化、桐昆股份，退出 佳士科技、华峰化学、南玻A、卫星化学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航重机、中颖电子、厦门象屿、奕瑞科技，退出 云铝股份、兴发集团、华菱钢铁、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+7.27pp)、国防军工(+7.41pp)、电子(+3.3pp)；净降配 电力设备(-2.47pp)、食品饮料(-3.6pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.88%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.88% | +3.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 1.29% | 0.0% | 0.0% | 9.93% | +8.64 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.41% | +7.41 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 7.27% | +7.27 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.55% | +6.55 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.93% | 1.06% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.47% | 0.0% | 1.87% | 0.0% | -2.47 |
| 汽车 | 1.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.14 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.30 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.13% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.46% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.96% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.34% | 3.0% | 3.14% | 0.0% | -1.34 |
| 食品饮料 | 3.6% | 5.01% | 0.0% | 0.0% | -3.60 |
| 家用电器 | 1.32% | 1.97% | 1.11% | 0.0% | -1.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：云铝股份、佳士科技、华峰化学、南玻A、卫星化学、旗滨集团、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒；退出：中科创达、天赐材料、安井食品、星宇股份、百润股份、福斯特、重庆啤酒、金发科技、金域医学
2021-09-30 新进：兴发集团、华菱钢铁、卫星石化、桐昆股份、潞安环能、特变电工、鲁西化工；退出：佳士科技、华峰化学、南玻A、卫星化学、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒
2021-12-31 新进：中航重机、中颖电子、厦门象屿、奕瑞科技、密尔克卫、景津装备、楚天科技、片仔癀、绿的谐波、西部超导；退出：云铝股份、兴发集团、华菱钢铁、卫星石化、旗滨集团、桐昆股份、潞安环能、特变电工、科沃斯、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南玻A | 1.33 | -2.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 2.07 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 云铝股份 | 1.46 | 24.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华峰化学 | 1.33 | -14.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 1.67 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 佳士科技 | 1.31 | -18.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 1.32 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 水井坊 | 1.62 | 0.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 1.6 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 1.24 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 1.24 | 30.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中科创达 | 1.3 | 28.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 1.21 | 77.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金发科技 | 1.34 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 星宇股份 | 1.14 | 19.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 安井食品 | 1.15 | 21.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 福斯特 | 1.23 | 22.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金域医学 | 1.29 | 25.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 0.95 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华菱钢铁 | 0.96 | -22.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 特变电工 | 1.87 | -12.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴发集团 | 1.13 | -15.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 1.13 | -3.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 0.94 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南玻A | 1.33 | -2.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 2.07 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰化学 | 1.33 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 佳士科技 | 1.31 | -18.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 1.32 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 水井坊 | 1.62 | 0.63 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中颖电子 | 3.3 | -15.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 楚天科技 | 3.71 | -29.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 厦门象屿 | 3.07 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 3.06 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航重机 | 3.88 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 景津装备 | 3.78 | -12.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 密尔克卫 | 3.48 | -8.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿的谐波 | 3.49 | -39.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西部超导 | 3.53 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 3.16 | -25.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 1.04 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 0.95 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华菱钢铁 | 0.96 | -22.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 卫星石化 | 1.06 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 特变电工 | 1.87 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴发集团 | 1.13 | -15.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 1.13 | -3.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 1.06 | -1.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 0.94 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科沃斯 | 1.11 | -0.63 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/22；退出 规避/错失 16/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。