九泰久盛量化先锋混合C

九泰久盛量化先锋混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰久盛量化先锋混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.47%，四季平均换手约50.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三七互娱、中国海油、云天化、亿联网络、安科生物。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 基础化工 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.5%，基础化工 由 0% 至 7.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 平安银行，退出 上港集团。Q3 再平衡：新进 中信银行、光大银行，退出 京东方A、邮储银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 8.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中国海油、云天化、亿联网络，退出 中信银行、中国平安、中国建筑、光大银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、非银金融、建筑装饰 等方向；净加仓 食品饮料(+8.5pp)、石油石化(+5.82pp)、有色金属(+6.57pp)；净降配 电子(-3.69pp)、非银金融(-5.51pp)、建筑装饰(-5.33pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 京东方A、亿联网络 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.69pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 京东方A 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山金国际 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：平安银行；退出：上港集团

2025-09-30 新进：中信银行、光大银行；退出：京东方A、邮储银行

2025-12-31 新进：三七互娱、中国海油、云天化、亿联网络、安科生物、山金国际、梅花生物、福耀玻璃、药明康德、贵州茅台；退出：中信银行、中国平安、中国建筑、光大银行、北京银行、华夏银行、大秦铁路、平安银行、建设银行、招商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。