万家家瑞债券C
(004572)公募固收增强型债券型
重仓透视
返回基金首页
2025 自然年 · 重仓透视
万家家瑞债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
万家家瑞债券C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.45%，四季平均换手约100.0%。2025 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.4500% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 5.04% |
| 年化波动率 | 4.74% |
| 最大回撤 | -5.40% |
| 夏普比率 | 0.55 |
| 索提诺比率 | 0.65 |
| 同类排名 | 前 33%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 92.5 | 偏强 |
| 波动 | 87.8 | 较大 |
| 风险 | 14.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：退出 三利谱、三美股份、交通银行、北方股份，兼有获利兑现与方向试探。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 三利谱、工业富联、深南电路 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 万胜智能、三利谱、北方股份、工业富联 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 厦门钨业、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近；主要经由 万胜智能 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.41% | +0.41 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | 0.23% | +0.23 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.22% | +0.22 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.45% | +0.45 | 辅助配置 | 三利谱、工业富联、深南电路 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.82% | 0.0% | 0.91% | +0.91 | 辅助配置 | 万胜智能、三利谱、北方股份、工业富联、深南电路、祥和实业 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.41% | +0.41 | 辅助配置 | 厦门钨业、赣锋锂业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.22% | +0.22 | 辅助配置 | 万胜智能 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：三利谱、三美股份、交通银行、北方股份、华西证券、天禾股份、巨化股份、特一药业、祥和实业、药明康德
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 特一药业 | 0.26 | 2.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三利谱 | 0.27 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 华西证券 | 0.28 | 14.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 天禾股份 | 0.27 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 0.26 | 39.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北方股份 | 0.29 | -2.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 交通银行 | 0.26 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 药明康德 | 0.27 | 61.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三美股份 | 0.27 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 祥和实业 | 0.26 | 22.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 特一药业 | 0.26 | 2.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三利谱 | 0.27 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 华西证券 | 0.28 | 14.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 天禾股份 | 0.27 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 巨化股份 | 0.26 | 39.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北方股份 | 0.29 | -2.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 交通银行 | 0.26 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 药明康德 | 0.27 | 61.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三美股份 | 0.27 | 22.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 祥和实业 | 0.26 | 22.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 高德红外 | 0.24 | -13.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.19 | 24.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 深南电路 | 0.22 | -5.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万胜智能 | 0.22 | 12.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.22 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 小商品城 | 0.22 | -18.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 厦门钨业 | 0.22 | 35.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.23 | 48.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工业富联 | 0.23 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈威生物 | 0.22 | -6.39 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。