万家家瑞债券C
(004572)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
万家家瑞债券C 近一年重仓选股评论
万家家瑞债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
万家家瑞债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.96%，四季平均换手约92.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：上海新阳、东山精密、北京君正、永鼎股份、海目星。2026 年调仓：新进 26 笔（12 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.9600% |
| 平均换手 | 92.6000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 8.08% |
| 年化波动率 | 5.02% |
| 最大回撤 | -5.27% |
| 夏普比率 | 1.10 |
| 索提诺比率 | 1.59 |
| 同类排名 | 前 22%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.8 | 偏强 |
| 波动 | 88.7 | 较大 |
| 风险 | 14.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中际旭创、仕佳光子、剑桥科技、德明利，退出 厦门钨业、宇通客车、宝丰能源、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海新阳、东山精密、北京君正、永鼎股份，退出 万胜智能、仕佳光子、剑桥科技、德明利，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.45% | 0.52% | 1.09% | +1.09 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.74% | 0.41% | +0.41 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.17% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.41% | 0.21% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.22% | 0.18% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0.2% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中际旭创、仕佳光子、剑桥科技、德明利、浙江新能、源杰科技、生益电子、长芯博创；退出：厦门钨业、宇通客车、宝丰能源、小商品城、工业富联、深南电路、迈威生物、高德红外
2026-06-30 新进：上海新阳、东山精密、北京君正、永鼎股份、海目星、深南电路、芯碁微装、香农芯创；退出：万胜智能、仕佳光子、剑桥科技、德明利、浙江新能、生益电子、赣锋锂业、长芯博创
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 高德红外 | 0.24 | -13.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 0.19 | 24.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 深南电路 | 0.22 | -5.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万胜智能 | 0.22 | 12.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.22 | 9.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 小商品城 | 0.22 | -18.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 厦门钨业 | 0.22 | 35.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.23 | 48.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工业富联 | 0.23 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迈威生物 | 0.22 | -6.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 德明利 | 0.19 | 148.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.19 | 123.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长芯博创 | 0.2 | 81.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 浙江新能 | 0.17 | -29.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 剑桥科技 | 0.17 | 150.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 生益电子 | 0.17 | 58.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 仕佳光子 | 0.18 | 121.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 源杰科技 | 0.16 | 87.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 高德红外 | 0.24 | -13.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 深南电路 | 0.22 | -5.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宇通客车 | 0.22 | 9.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 小商品城 | 0.22 | -18.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 厦门钨业 | 0.22 | 35.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宝丰能源 | 0.23 | 48.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 0.23 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈威生物 | 0.22 | -6.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东山精密 | 0.19 | -27.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 深南电路 | 0.19 | -30.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北京君正 | 0.17 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上海新阳 | 0.17 | -36.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 香农芯创 | 0.2 | -50.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 永鼎股份 | 0.21 | -53.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海目星 | 0.17 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 芯碁微装 | 0.18 | -31.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德明利 | 0.19 | 148.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.21 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长芯博创 | 0.2 | 81.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 万胜智能 | 0.18 | -21.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 浙江新能 | 0.17 | -29.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 剑桥科技 | 0.17 | 150.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 生益电子 | 0.17 | 58.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 仕佳光子 | 0.18 | 121.96 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/14；退出 规避/错失 8/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。