万家量化睿选混合A
(004641)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
万家量化睿选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
万家量化睿选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.81%，四季平均换手约80.3%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST迪马、上海机电、中粮糖业、依顿电子、华数传媒。2018 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 17.8100% |
| 平均换手 | 80.3000% |
| 持股集中度 | 0.0038 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 汽车 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 3.37% 调整至 5.82%，汽车 由 0.94% 至 4.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 哈药股份、恒力石化、招商蛇口、爱尔眼科，退出 华泰证券、恒力股份、潍柴动力、迪马股份。Q3 再平衡：新进 东北证券、中集集团、五矿资本、华鲁恒升，退出 万华化学、三环集团、东方财富、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 1.43% 升至 5.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST迪马、上海机电、中粮糖业、依顿电子，退出 东北证券、中集集团、五矿资本、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、石油石化 等方向；净加仓 房地产(+2.18pp)、基础化工(+2.45pp)、电子(+1.94pp)；净降配 非银金融(-3.92pp)、石油石化(-1.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 1.1% | 1.23% | 0.0% | 0.0% | -1.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.37% | 3.39% | 1.43% | 5.82% | +2.45 |
| 汽车 | 0.94% | 0.0% | 1.25% | 4.98% | +4.04 |
| 房地产 | 1.02% | 1.43% | 1.14% | 3.2% | +2.18 |
| 电子 | 1.1% | 1.23% | 0.0% | 3.04% | +1.94 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.49% | 2.43% | +2.43 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.06% | +2.06 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.9% | +1.90 |
| 传媒 | 1.56% | 2.42% | 2.23% | 1.72% | +0.16 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 1.11% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.26% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.92% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | -0.92 |
| 非银金融 | 3.92% | 2.9% | 2.72% | 0.0% | -3.92 |
| 石油石化 | 1.5% | 3.84% | 0.0% | 0.0% | -1.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.1% | 1.23% | 0% | 0% | -1.10 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.1% | 1.23% | 0% | 0% | -1.10 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：哈药股份、恒力石化、招商蛇口、爱尔眼科；退出：华泰证券、恒力股份、潍柴动力、迪马股份
2018-09-30 新进：东北证券、中集集团、五矿资本、华鲁恒升、大名城、威孚高科、浙数文化、郑煤机、银泰资源、长江传媒；退出：万华化学、三环集团、东方财富、中国平安、哈药股份、恒力石化、招商蛇口、智度股份、爱尔眼科、贵州茅台
2018-12-31 新进：ST迪马、上海机电、中粮糖业、依顿电子、华数传媒、氯碱化工、滨化股份、豫园股份、隆鑫通用；退出：东北证券、中集集团、五矿资本、华鲁恒升、大名城、浙数文化、郑煤机、银泰资源、长江传媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 1.43 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 1.21 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 哈药股份 | 1.05 | -1.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 潍柴动力 | 0.94 | 5.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 迪马股份 | 1.02 | -23.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 1.15 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中集集团 | 1.26 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 1.25 | -9.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 东北证券 | 1.17 | 0.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 银泰资源 | 1.11 | 25.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大名城 | 1.14 | -23.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 五矿资本 | 1.55 | -12.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 1.43 | -29.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 浙数文化 | 1.1 | -7.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长江传媒 | 1.13 | -1.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 郑煤机 | 1.23 | -21.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 智度股份 | 2.42 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 1.43 | -1.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 1.21 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.52 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三环集团 | 1.23 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.39 | -6.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒力石化 | 3.84 | 9.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.91 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 哈药股份 | 1.05 | -1.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.38 | 16.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华数传媒 | 1.72 | 53.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | ST迪马 | 3.2 | 52.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 氯碱化工 | 3.51 | 36.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 豫园股份 | 2.06 | 29.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中粮糖业 | 1.9 | 22.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 上海机电 | 2.43 | 20.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 滨化股份 | 2.31 | 62.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 依顿电子 | 3.04 | 18.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆鑫通用 | 2.73 | 23.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中集集团 | 1.26 | -10.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东北证券 | 1.17 | 0.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 银泰资源 | 1.11 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大名城 | 1.14 | -23.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五矿资本 | 1.55 | -12.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.43 | -29.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 浙数文化 | 1.1 | -7.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长江传媒 | 1.13 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 郑煤机 | 1.23 | -21.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 17/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。