万家量化睿选混合A

万家量化睿选混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

万家量化睿选混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.33%，四季平均换手约63.57%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.44%)、新能源/电力设备(2.86%)。四季度新进Top10：国泰海通、大华股份、隆基绿能。2020 年调仓：新进 15 笔（13 盈 / 2 亏）；退出 15 笔（规避 4 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 8% 调整至 9.27%，电力设备 由 3.02% 至 7.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中联重科、亿帆医药、扬农化工，退出 中兴通讯、中国中车、大连重工、恒力石化。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.48% 升至 8.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 京东方A、大族激光、宁德时代、广联达，退出 三一重工、中联重科、亿帆医药、扬农化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国泰海通、大华股份、隆基绿能，退出 大族激光、明阳智能、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、机械设备、石油石化 等方向；净加仓 电力设备(+4.09pp)、非银金融(+1.56pp)、医药生物(+1.51pp)；净降配 通信(-3.59pp)、机械设备(-7.22pp)、石油石化(-2.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.68%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.44pp)、新能源/电力设备(+2.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三一重工、中联重科、亿帆医药、扬农化工、明阳智能、蓝思科技、超图软件、隆基绿能；退出：中兴通讯、中国中车、大连重工、恒力石化、恒瑞医药、恒生电子、长城汽车、隆基股份

2020-09-30 新进：京东方A、大族激光、宁德时代、广联达、恒瑞医药、迈瑞医疗、隆基股份；退出：三一重工、中联重科、亿帆医药、扬农化工、蓝思科技、超图软件、隆基绿能

2020-12-31 新进：国泰海通、大华股份、隆基绿能；退出：大族激光、明阳智能、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/2；退出 规避/错失 4/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。