万家量化睿选混合A
(004641)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
万家量化睿选混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
万家量化睿选混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.22%，四季平均换手约74.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、工商银行。2019 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.2200% |
| 平均换手 | 74.0700% |
| 持股集中度 | 0.0183 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 23.48%，银行 由 0% 至 21.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中创智领、丽珠集团、健康元、内蒙一机，退出 内蒙华电、威孚高科、山鹰纸业、巨化股份。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 17.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国太保、中国平安、中国建筑，退出 中创智领、丽珠集团、健康元、内蒙一机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、工商银行，退出 中国建筑、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、公用事业、基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+23.48pp)、医药生物(+2.67pp)、食品饮料(+8.3pp)；净降配 机械设备(-2.78pp)、公用事业(-2.2pp)、基础化工(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.8%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 1.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 15.39% | 23.48% | +23.48 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 17.38% | 21.72% | +21.72 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 8.73% | 8.3% | +8.30 |
| 医药生物 | 1.49% | 4.31% | 4.13% | 4.16% | +2.67 |
| 机械设备 | 2.78% | 3.67% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 房地产 | 0.0% | 1.96% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 5.14% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.24 |
| 轻工制造 | 1.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.20 |
| 电子 | 0.0% | 1.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.13% | 2.37% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
| 基础化工 | 2.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.61 |
| 有色金属 | 2.46% | 1.8% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 国防军工 | 1.33% | 2.48% | 0.0% | 0.0% | -1.33 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.8% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中创智领、丽珠集团、健康元、内蒙一机、平煤股份、绿地控股、西部矿业、长信科技；退出：内蒙华电、威孚高科、山鹰纸业、巨化股份、杰瑞股份、海普瑞、航天发展、金钼股份
2019-09-30 新进：中国人寿、中国太保、中国平安、中国建筑、兴业银行、农业银行、恒瑞医药、招商银行、浦发银行、贵州茅台；退出：中创智领、丽珠集团、健康元、内蒙一机、平煤股份、广电运通、徐工机械、绿地控股、西部矿业、长信科技
2019-12-31 新进：中信证券、工商银行；退出：中国建筑、浦发银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 1.73 | -20.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 长信科技 | 1.62 | 47.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 健康元 | 2.58 | 13.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 绿地控股 | 1.96 | 3.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 内蒙一机 | 2.48 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 西部矿业 | 1.8 | -13.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 平煤股份 | 1.8 | -9.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中创智领 | 1.88 | 8.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 航天发展 | 1.33 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 1.24 | -19.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 1.35 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海普瑞 | 1.49 | -18.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 巨化股份 | 2.61 | -17.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 山鹰纸业 | 1.2 | -14.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 内蒙华电 | 2.2 | 7.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金钼股份 | 2.46 | -3.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浦发银行 | 6.15 | 4.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.48 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.13 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 8.73 | 2.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.62 | 12.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 农业银行 | 4.13 | 6.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 8.27 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国太保 | 3.3 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 3.82 | 26.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 5.14 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 1.79 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 1.73 | -20.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 广电运通 | 2.37 | 25.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长信科技 | 1.62 | 47.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 健康元 | 2.58 | 13.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 绿地控股 | 1.96 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 内蒙一机 | 2.48 | -5.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 西部矿业 | 1.8 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 平煤股份 | 1.8 | -9.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中创智领 | 1.88 | 8.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信证券 | 6.97 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 工商银行 | 3.74 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 浦发银行 | 6.15 | 4.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 5.14 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。