国联核心成长
(004671)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联核心成长 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联核心成长 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.39%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三星医疗、中国核电、兖矿能源、晶科科技、瑞纳智能。2021 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.3900% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0299 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 电力设备 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 13.68%，电力设备 由 4.41% 至 7.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 20.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三星医疗、东方盛虹、乐鑫科技、兆易创新，退出 上机数控、东方通、中航沈飞、利君股份。Q3 再平衡：新进 兖州煤业、兰花科创、昊华能源、陕西煤业，退出 三星医疗、兆易创新、晶瑞电材、钢研高纳，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星医疗、中国核电、兖矿能源、晶科科技，退出 乐鑫科技、兖州煤业、兰花科创、昊华能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、银行、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+3.2pp)、石油石化(+5.21pp)、公用事业(+13.68pp)；净降配 国防军工(-20.92pp)、银行(-3.08pp)、商贸零售(-3.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.89pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.68% | +13.68 |
| 电力设备 | 4.41% | 5.54% | 0.0% | 7.61% | +3.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.46% | +5.46 |
| 有色金属 | 4.1% | 10.8% | 13.01% | 5.28% | +1.18 |
| 石油石化 | 0.0% | 5.58% | 8.57% | 5.21% | +5.21 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 16.48% | 3.81% | +3.81 |
| 商贸零售 | 6.92% | 6.29% | 3.87% | 3.78% | -3.14 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.74% | +3.74 |
| 国防军工 | 20.92% | 7.89% | 0.0% | 0.0% | -20.92 |
| 银行 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 电子 | 0.0% | 20.95% | 12.94% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.16 |
| 社会服务 | 4.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三星医疗、东方盛虹、乐鑫科技、兆易创新、天齐锂业、晶瑞电材、紫光国微；退出：上机数控、东方通、中航沈飞、利君股份、平安银行、火炬电子、豆神教育
2021-09-30 新进：兖州煤业、兰花科创、昊华能源、陕西煤业；退出：三星医疗、兆易创新、晶瑞电材、钢研高纳
2021-12-31 新进：三星医疗、中国核电、兖矿能源、晶科科技、瑞纳智能、绿发电力、震安科技；退出：乐鑫科技、兖州煤业、兰花科创、昊华能源、紫光国微、赣锋锂业、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方盛虹 | 5.58 | 34.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 5.79 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 6.62 | 63.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 晶瑞电材 | 5.4 | 9.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三星医疗 | 5.54 | -22.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.23 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 5.53 | -10.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 3.08 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 利君股份 | 5.49 | 19.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 豆神教育 | 4.5 | -16.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方通 | 5.16 | -30.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航沈飞 | 3.89 | -7.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上机数控 | 4.41 | 33.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 4.84 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 2.89 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 5.44 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 昊华能源 | 2.9 | -32.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 5.25 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 钢研高纳 | 7.89 | 19.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 晶瑞电材 | 5.4 | 9.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三星医疗 | 5.54 | -22.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 4.23 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 绿发电力 | 4.56 | -29.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 震安科技 | 3.74 | -42.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 瑞纳智能 | 5.46 | -32.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三星医疗 | 7.61 | -32.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶科科技 | 5.59 | -30.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国核电 | 3.53 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 4.48 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.74 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 2.89 | -27.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 昊华能源 | 2.9 | -32.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 5.25 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 乐鑫科技 | 8.46 | -9.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。