民生加银鹏程混合A
(004710)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
民生加银鹏程混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
民生加银鹏程混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.74%，四季平均换手约60.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：卫星化学、长春高新、顾家家居。2021 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.7400% |
| 平均换手 | 60.8000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、银行。
Q2 末换仓：新进 京东方A、卫星化学、康泰生物、招商银行，退出 万科A、东方财富、中国平安、太阳纸业。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方盛虹、中国铝业、先导智能，退出 京东方A、卫星化学、工商银行、康泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 卫星化学、长春高新、顾家家居，退出 东方盛虹、中国铝业、卫星石化，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+1.7pp)、轻工制造(+1.54pp)、电力设备(+1.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.19% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.45% | 0.4% | 1.36% | 2.06% | +1.61 |
| 轻工制造 | 0.24% | 0.34% | 0.61% | 1.78% | +1.54 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.52% | 1.5% | 1.7% | +1.70 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.38% | 0.85% | 1.06% | +1.06 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.69% | 0.0% | 1.0% | +1.00 |
| 银行 | 0.59% | 1.15% | 0.83% | 0.97% | +0.38 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.88% | +0.88 |
| 公用事业 | 0.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.19 |
| 房地产 | 0.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
| 非银金融 | 0.59% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.59 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.45% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：京东方A、卫星化学、康泰生物、招商银行、欧派家居、浙江鼎力、长春高新；退出：万科A、东方财富、中国平安、太阳纸业、日月股份、海尔智家、长江电力
2021-09-30 新进：万华化学、东方盛虹、中国铝业、先导智能、卫星石化、恒生电子；退出：京东方A、卫星化学、工商银行、康泰生物、招商银行、长春高新
2021-12-31 新进：卫星化学、长春高新、顾家家居；退出：东方盛虹、中国铝业、卫星石化
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长春高新 | 0.41 | -29.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京东方A | 0.45 | -19.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卫星化学 | 0.52 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 0.28 | -26.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.54 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浙江鼎力 | 0.38 | 20.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 欧派家居 | 0.34 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.2 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 0.24 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方财富 | 0.2 | 20.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.19 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 0.2 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.39 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 日月股份 | 0.17 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 0.61 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 0.68 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.78 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.61 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 0.75 | -21.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 0.41 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 京东方A | 0.45 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 0.28 | -26.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.54 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.29 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 长春高新 | 1.0 | -38.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 0.82 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 0.61 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 0.75 | -21.42 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。