中科沃土沃嘉混合A

中科沃土沃嘉混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中科沃土沃嘉混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.48%，四季平均换手约83.43%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(1.84%)、半导体设备/材料(1.76%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.76%）。最近一季新进Top10：万凯新材、中国平安、中航光电、北方华创、国泰海通。2026 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 12 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 2.49% 调整至 5.74%。

Q2 末换仓：新进 中国海油、国泰海通、工业富联、春秋航空，退出 华虹公司、瀚蓝环境、生益科技、阳光电源。Q3 再平衡：新进 中国神华、华泰证券、华鲁恒升、应流股份，退出 中国平安、中国海油、兆易创新、国泰海通，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.1% 升至 7.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万凯新材、中国平安、中航光电、北方华创，退出 中国神华、华鲁恒升、宁德时代、新奥股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、环保 等方向；净加仓 交通运输(+1.82pp)、机械设备(+2.41pp)、非银金融(+3.25pp)；净降配 电力设备(-5.03pp)、环保(-2.91pp)、电子(-9.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.76pp)、军工/高端制造(+1.84pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.03pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 5.03% 逐季回落至年末 1.76%；主要经由 北方华创、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 5.03% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、国泰海通、工业富联、春秋航空、深南电路；退出：华虹公司、瀚蓝环境、生益科技、阳光电源、雅克科技

2026-03-31 新进：中国神华、华泰证券、华鲁恒升、应流股份、新奥股份、杰瑞股份、生益科技、通富微电、鲁西化工；退出：中国平安、中国海油、兆易创新、国泰海通、工业富联、春秋航空、深南电路、胜宏科技、长电科技

2026-06-30 新进：万凯新材、中国平安、中航光电、北方华创、国泰海通、春秋航空、澜起科技、立讯精密；退出：中国神华、华鲁恒升、宁德时代、新奥股份、杰瑞股份、生益科技、通富微电、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 12/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。