中航混改精选混合A

中航混改精选混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

中航混改精选混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.75%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三角防务、中科星图、中简科技、北摩高科、宝钛股份。2022 年调仓：新进 28 笔（5 盈 / 23 亏）；退出 28 笔（规避 21 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 计算机 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 1.09% 调整至 42.65%，计算机 由 0% 至 7.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中国海油、兆易创新、恩捷股份，退出 中国平安、五粮液、宁波银行、平安银行。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 54.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、兖矿能源、兰花科创、华阳股份，退出 东方财富、中国移动、兆易创新、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角防务、中科星图、中简科技、北摩高科，退出 中国海油、中国神华、兖矿能源、兰花科创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、通信、非银金融 等方向；净加仓 钢铁(+6.52pp)、有色金属(+6.59pp)、计算机(+7.89pp)；净降配 食品饮料(-4.53pp)、通信(-2.85pp)、非银金融(-3.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：东方财富、中国海油、兆易创新、恩捷股份、比亚迪、海康威视、爱美客、石头科技、药明康德；退出：中国平安、五粮液、宁波银行、平安银行、广发证券、泸州老窖、洋河股份、航天电器、隆基股份

2022-09-30 新进：中国神华、兖矿能源、兰花科创、华阳股份、唯捷创芯、山西焦煤、新奥股份、潞安环能、陕西煤业；退出：东方财富、中国移动、兆易创新、恩捷股份、比亚迪、海康威视、爱美客、石头科技、药明康德

2022-12-31 新进：三角防务、中科星图、中简科技、北摩高科、宝钛股份、抚顺特钢、振华科技、航发动力、航发控制、西部超导；退出：中国海油、中国神华、兖矿能源、兰花科创、华阳股份、唯捷创芯、山西焦煤、新奥股份、潞安环能、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/23；退出 规避/错失 21/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。