交银品质升级混合A

交银品质升级混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

交银品质升级混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.61%，四季平均换手约39.75%。四季度新进Top10：伊利股份、保利发展、恒瑞医药。2018 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 40.23% 调整至 43.22%，房地产 由 3.39% 至 11.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月 房地产行业持仓占比从 3.39% 升至 16.42%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 万科A、保利地产、新城控股、汤臣倍健，退出 上海家化、伊利股份、保利发展、分众传媒。12月 再平衡：新进 伊利股份、保利发展、恒瑞医药，退出 万科A、保利地产、古井贡酒，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 美容护理、传媒 等方向；净加仓 医药生物(+4.92pp)、房地产(+8.52pp)、食品饮料(+2.99pp)；净降配 美容护理(-3.02pp)、传媒(-5.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-06-30 新进：—；退出：—

2018-09-30 新进：万科A、保利地产、新城控股、汤臣倍健；退出：上海家化、伊利股份、保利发展、分众传媒

2018-12-31 新进：伊利股份、保利发展、恒瑞医药；退出：万科A、保利地产、古井贡酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 5/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。