嘉合睿金混合发起式A

嘉合睿金混合发起式A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉合睿金混合发起式A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.33%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.7%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：上海电影、中文在线、宝通科技、昆仑万维、盛天网络。2023 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 4.63% 调整至 32.58%。

Q2 末换仓：新进 中国移动、柯力传感、汉威科技、江苏雷利，退出 三七互娱、中科曙光、同花顺、拓尔思。Q3 再平衡：新进 万兴科技、中际旭创、天孚通信、新易盛，退出 中兴通讯、中国移动、固德威、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 9.62% 升至 32.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海电影、中文在线、宝通科技、昆仑万维，退出 中际旭创、天孚通信、柯力传感、派林生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、电力设备、汽车 等方向；净加仓 传媒(+27.95pp)；净降配 电子(-7.06pp)、计算机(-18.61pp)、电力设备(-4.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.7%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-9.79pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 15.49% 逐季回落至年末 5.7%；主要经由 新易盛、海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国移动、柯力传感、汉威科技、江苏雷利、虹软科技、阳光电源；退出：三七互娱、中科曙光、同花顺、拓尔思、海光信息、海康威视

2023-09-30 新进：万兴科技、中际旭创、天孚通信、新易盛、果麦文化、派林生物、紫天科技、铂力特；退出：中兴通讯、中国移动、固德威、比亚迪、汉威科技、江苏雷利、虹软科技、阳光电源

2023-12-31 新进：上海电影、中文在线、宝通科技、昆仑万维、盛天网络、紫天退、软通动力；退出：中际旭创、天孚通信、柯力传感、派林生物、科大讯飞、紫天科技、铂力特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。