博时厚泽回报混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
博时厚泽回报混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.5%，四季平均换手约17.17%。四季度新进Top10：中密控股。2018 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 66.5000% |
| 平均换手 | 17.1700% |
| 持股集中度 | 0.0471 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 16.19% 调整至 16.93%，传媒 由 4.77% 至 13.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 4.77% 升至 10.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中密控股、华谊兄弟，退出 华胜天成、沙隆达A。Q3 再平衡：新进 日机密封、舒泰神，退出 中密控股、迈克生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中密控股，退出 日机密封，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 电子(+2.39pp)、机械设备(+3.12pp)、传媒(+8.27pp)；净降配 基础化工(-4.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 16.19% | 18.75% | 16.37% | 16.93% | +0.74 |
| 医药生物 | 14.65% | 13.49% | 15.01% | 14.12% | -0.53 |
| 传媒 | 4.77% | 10.7% | 11.46% | 13.04% | +8.27 |
| 机械设备 | 8.77% | 14.48% | 15.01% | 11.89% | +3.12 |
| 电子 | 4.83% | 6.41% | 7.05% | 7.22% | +2.39 |
| 农林牧渔 | 5.09% | 5.21% | 5.14% | 5.4% | +0.31 |
| 基础化工 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中密控股、华谊兄弟；退出：华胜天成、沙隆达A
2018-09-30 新进：日机密封、舒泰神；退出：中密控股、迈克生物
2018-12-31 新进：中密控股；退出：日机密封
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华谊兄弟 | 4.82 | -13.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中密控股 | 4.94 | -46.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 沙隆达A | 4.02 | 11.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华胜天成 | 4.31 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 舒泰神 | 6.03 | -0.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 5.11 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。