博时厚泽回报混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时厚泽回报混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.41%，四季平均换手约59.43%。四季度新进Top10：中密控股、水晶光电、致远互联。2021 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.4100% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0335 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 机械设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 26.38% 调整至 36.01%，机械设备 由 5.3% 至 5.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 久远银海、芯原股份、芯海科技、蓝晓科技，退出 三六零、三利谱、中科曙光、和而泰。Q3 计算机行业持仓占比从 21.14% 升至 39.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三六零、中信证券、兴业证券、同花顺，退出 中密控股、华宇软件、海利得、芯原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中密控股、水晶光电、致远互联，退出 万兴科技、兴业证券、诺普信，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+5.16pp)、计算机(+9.63pp)；净降配 电子(-6.84pp)、基础化工(-4.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 26.38% | 21.14% | 39.89% | 36.01% | +9.63 |
| 电子 | 18.09% | 14.56% | 5.9% | 11.25% | -6.84 |
| 机械设备 | 5.3% | 5.9% | 0.0% | 5.6% | +0.30 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 10.94% | 5.16% | +5.16 |
| 基础化工 | 4.51% | 10.15% | 0.0% | 0.0% | -4.51 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 4.86% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：久远银海、芯原股份、芯海科技、蓝晓科技；退出：三六零、三利谱、中科曙光、和而泰
2021-09-30 新进：三六零、中信证券、兴业证券、同花顺、恒生电子、诺普信；退出：中密控股、华宇软件、海利得、芯原股份、芯海科技、蓝晓科技
2021-12-31 新进：中密控股、水晶光电、致远互联；退出：万兴科技、兴业证券、诺普信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 久远银海 | 4.59 | 14.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 蓝晓科技 | 5.74 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芯原股份 | 4.43 | -13.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芯海科技 | 5.08 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 和而泰 | 4.65 | 16.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三利谱 | 5.75 | -17.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三六零 | 5.34 | -12.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中科曙光 | 3.92 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺普信 | 4.86 | 3.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同花顺 | 7.14 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 5.7 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 7.97 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三六零 | 5.92 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业证券 | 5.24 | 0.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海利得 | 4.41 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 6.14 | -42.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中密控股 | 5.9 | -3.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蓝晓科技 | 5.74 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芯原股份 | 4.43 | -13.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芯海科技 | 5.08 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 4.77 | -35.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中密控股 | 5.6 | -17.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 致远互联 | 3.67 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺普信 | 4.86 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万兴科技 | 5.52 | 8.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业证券 | 5.24 | 0.41 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。