太平改革红利精选混合
(005270)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
太平改革红利精选混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
太平改革红利精选混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.59%，四季平均换手约78.8%。四季度新进Top10：ST绝味、坤彩科技、富安娜、广发证券、爱柯迪。2019 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.5900% |
| 平均换手 | 78.8000% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 环保 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 5.73% 调整至 14.07%，环保 由 0% 至 9.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 18.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、上海机场、五粮液、华泰证券，退出 东山精密、光弘科技、山东出版、思维列控。Q3 再平衡：新进 东方财富、中牧股份、卫宁健康、国祯环保，退出 ST绝味、上海机场、五粮液、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、坤彩科技、富安娜、广发证券，退出 中牧股份、卫宁健康、国祯环保、恩华药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、国防军工、传媒 等方向；净加仓 食品饮料(+4.94pp)、基础化工(+8.34pp)、非银金融(+8.12pp)；净降配 电子(-10.91pp)、国防军工(-4.9pp)、传媒(-3.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 5.73% | 8.05% | 8.11% | 14.07% | +8.34 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.0% | 9.96% | +9.96 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.72% | 4.26% | 8.12% | +8.12 |
| 汽车 | 4.83% | 5.85% | 5.37% | 6.13% | +1.30 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.93% | 5.02% | 5.93% | +5.93 |
| 医药生物 | 2.54% | 4.49% | 8.96% | 5.01% | +2.47 |
| 食品饮料 | 0.0% | 18.84% | 8.92% | 4.94% | +4.94 |
| 电子 | 10.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.91 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 4.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
| 传媒 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
| 计算机 | 3.87% | 0.0% | 4.31% | 0.0% | -3.87 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST绝味、上海机场、五粮液、华泰证券、周大生、星宇股份、泸州老窖、洽洽食品、理邦仪器；退出：东山精密、光弘科技、山东出版、思维列控、新日股份、正海生物、洁美科技、瑞特股份、飞荣达
2019-09-30 新进：东方财富、中牧股份、卫宁健康、国祯环保、恩华药业、绝味食品、老凤祥；退出：ST绝味、上海机场、五粮液、华泰证券、周大生、泸州老窖、洽洽食品
2019-12-31 新进：ST绝味、坤彩科技、富安娜、广发证券、爱柯迪、碧水源、节能国祯；退出：中牧股份、卫宁健康、国祯环保、恩华药业、星宇股份、绝味食品、老凤祥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 4.19 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.24 | 10.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 洽洽食品 | 4.3 | 0.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 周大生 | 3.93 | -39.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 理邦仪器 | 4.49 | 2.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上海机场 | 4.97 | -4.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.72 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 5.85 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | ST绝味 | 6.11 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东山精密 | 2.33 | -23.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 洁美科技 | 3.65 | -24.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 瑞特股份 | 4.9 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 飞荣达 | 2.64 | -39.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 正海生物 | 2.54 | 5.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 光弘科技 | 2.29 | -31.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 山东出版 | 3.71 | -9.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 思维列控 | 3.87 | 45.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新日股份 | 4.83 | 26.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恩华药业 | 4.42 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.26 | 6.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 卫宁健康 | 4.31 | -5.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 国祯环保 | 5.0 | -1.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中牧股份 | 3.91 | -18.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 老凤祥 | 5.02 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.19 | 5.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.24 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 洽洽食品 | 4.3 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 周大生 | 3.93 | -39.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上海机场 | 4.97 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 3.72 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 广发证券 | 3.82 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 富安娜 | 5.93 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 碧水源 | 3.87 | 21.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 爱柯迪 | 6.13 | -32.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 坤彩科技 | 4.93 | 39.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 4.42 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 卫宁健康 | 4.31 | -5.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中牧股份 | 3.91 | -18.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 老凤祥 | 5.02 | -2.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 5.37 | 23.11 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。