国金量化多策略A

国金量化多策略A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国金量化多策略A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.31%，四季平均换手约84.03%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.74%)、新能源/电力设备(1.54%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：东方财富、中际旭创、京东方A、亿纬锂能、同花顺。2026 年调仓：新进 22 笔（5 盈 / 17 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.95% 调整至 7.49%，通信 由 3.55% 至 4.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 1.95% 升至 6.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、北方华创、同花顺，退出 中国移动、亿纬锂能、华友钴业、汇川技术。Q3 再平衡：新进 万华化学、佰维存储、农业银行、包钢股份，退出 东山精密、中兴通讯、中际旭创、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中际旭创、京东方A、亿纬锂能，退出 万华化学、佰维存储、兆易创新、农业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+2.49pp)、电子(+5.54pp)；净降配 食品饮料(-1.77pp)、医药生物(-1.75pp)、有色金属(-2.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.74%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.74pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.08pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.08pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.08pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中际旭创、北方华创、同花顺、格力电器、立讯精密；退出：中国移动、亿纬锂能、华友钴业、汇川技术、药明康德、赣锋锂业

2026-03-31 新进：万华化学、佰维存储、农业银行、包钢股份、天孚通信、洛阳钼业、潍柴动力；退出：东山精密、中兴通讯、中际旭创、北方华创、同花顺、格力电器、立讯精密

2026-06-30 新进：东方财富、中际旭创、京东方A、亿纬锂能、同花顺、大族激光、天齐锂业、寒武纪、长电科技；退出：万华化学、佰维存储、兆易创新、农业银行、包钢股份、天孚通信、洛阳钼业、潍柴动力、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/17；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。