泰信竞争优选混合

泰信竞争优选混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信竞争优选混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.56%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、ST凯利、东诚药业、格力电器、洋河股份。2019 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 9 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 基础化工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.13% 调整至 28.1%，基础化工 由 3.01% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 傲农生物、华贸物流、天邦食品、帝欧水华，退出 三环集团、卫星石化、天康生物、天邦股份。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 19.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、万润股份、同仁堂、国药股份，退出 上海临港、傲农生物、华贸物流、唐人神，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、ST凯利、东诚药业、格力电器，退出 同仁堂、歌尔股份、洽洽食品、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、轻工制造、农林牧渔 等方向；净加仓 家用电器(+4.66pp)、医药生物(+24.97pp)、基础化工(+2.63pp)；净降配 房地产(-2.83pp)、轻工制造(-7.39pp)、农林牧渔(-23.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-4.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.68% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：傲农生物、华贸物流、天邦食品、帝欧水华、贵州茅台、顺丰控股；退出：三环集团、卫星石化、天康生物、天邦股份、帝欧家居、智飞生物

2019-09-30 新进：万华化学、万润股份、同仁堂、国药股份、恒瑞医药、昭衍新药、歌尔股份、洽洽食品、牧原股份、韦尔股份；退出：上海临港、傲农生物、华贸物流、唐人神、天邦食品、帝欧水华、正邦科技、贵州茅台、闻泰科技、顺丰控股

2019-12-31 新进：ST人福、ST凯利、东诚药业、格力电器、洋河股份；退出：同仁堂、歌尔股份、洽洽食品、牧原股份、韦尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 9/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。