泰信竞争优选混合
(005535)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
泰信竞争优选混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信竞争优选混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.89%，四季平均换手约42.17%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.61%)、新能源/电力设备(2.66%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.61%）。四季度新进Top10：中天科技、英维克。2022 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.8900% |
| 平均换手 | 42.1700% |
| 持股集中度 | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 石油石化 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.15% 调整至 8.23%，石油石化 由 0% 至 6.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 分众传媒、南大光电、宁德时代、杭州银行，退出 上峰水泥、心脉医疗、星源材质、湖南海利。Q3 医药生物行业持仓占比从 9.88% 升至 15.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 国际医学，退出 东方日升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、英维克，退出 南大光电、国际医学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、基础化工 等方向；净加仓 通信(+4.61pp)、食品饮料(+3.87pp)、银行(+5.08pp)；净降配 建筑材料(-4.33pp)、基础化工(-8.12pp)、医药生物(-4.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.61%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.66pp)、AI算力/光模块(+4.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.61% | +4.61 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.89% | 6.03% | 2.66% | +2.66 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3.15% | 8.39% | 10.33% | 8.23% | +5.08 |
| 医药生物 | 12.44% | 9.88% | 15.46% | 7.62% | -4.82 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.29% | 7.82% | 6.03% | +6.03 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.61% | +4.61 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.08% | 3.56% | 3.87% | +3.87 |
| 传媒 | 0.0% | 4.57% | 5.0% | 2.68% | +2.68 |
| 电力设备 | 7.96% | 6.68% | 6.03% | 2.66% | -5.30 |
| 机械设备 | 3.47% | 0.0% | 0.0% | 2.35% | -1.12 |
| 建筑材料 | 4.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.33 |
| 基础化工 | 8.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.12 |
| 电子 | 0.0% | 5.21% | 4.73% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.61% | +4.61 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.89% | 6.03% | 2.66% | +2.66 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.89% | 6.03% | 2.66% | +2.66 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：分众传媒、南大光电、宁德时代、杭州银行、桐昆股份、贵州茅台；退出：上峰水泥、心脉医疗、星源材质、湖南海利、石英股份、郑煤机
2022-09-30 新进：国际医学；退出：东方日升
2022-12-31 新进：中天科技、英维克；退出：南大光电、国际医学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.57 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 南大光电 | 5.21 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.89 | -24.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.08 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 杭州银行 | 5.34 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 桐昆股份 | 3.29 | -14.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 上峰水泥 | 4.33 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 星源材质 | 4.94 | -23.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 湖南海利 | 3.31 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 3.47 | 4.88 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 石英股份 | 4.81 | 118.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 心脉医疗 | 3.82 | -6.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 国际医学 | 4.68 | 30.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方日升 | 2.79 | -11.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 英维克 | 2.35 | -1.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中天科技 | 4.61 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 国际医学 | 4.68 | 30.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 南大光电 | 4.73 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。