泰信竞争优选混合

泰信竞争优选混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信竞争优选混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.96%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：ST人福、五粮液、卫星化学、司太立、派能科技。2020 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电力设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 9.94% 调整至 12.48%，电力设备 由 4.5% 至 6.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、万孚生物、中科创达、圣邦股份，退出 三只松鼠、三花智控、中国宝安、双汇发展。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、人福医药、卫星石化、昭衍新药，退出 ST人福、万孚生物、东诚药业、中科创达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 4.2% 升至 14.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST人福、五粮液、卫星化学、司太立，退出 乐普医疗、人福医药、卫星石化、甬金股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 基础化工(+5.52pp)、电力设备(+1.76pp)、医药生物(+2.54pp)；净降配 家用电器(-4.74pp)、电子(-3.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：ST人福、万孚生物、中科创达、圣邦股份、宁波银行、格力电器、马应龙；退出：三只松鼠、三花智控、中国宝安、双汇发展、昭衍新药、绝味食品、闻泰科技

2020-09-30 新进：乐普医疗、人福医药、卫星石化、昭衍新药、甬金股份、益丰药房、药石科技；退出：ST人福、万孚生物、东诚药业、中科创达、圣邦股份、格力电器、马应龙

2020-12-31 新进：ST人福、五粮液、卫星化学、司太立、派能科技、贵州茅台；退出：乐普医疗、人福医药、卫星石化、甬金股份、益丰药房、药石科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。