鹏扬景欣混合A
(005664)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏扬景欣混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬景欣混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.85%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.04%)、新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.04%）。四季度新进Top10：东方电缆、中天科技、大参林、天合光能、平安银行。2022 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.8500% |
| 平均换手 | 75.6000% |
| 持股集中度 | 0.0017 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.25% 调整至 5.45%，医药生物 由 3.9% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 2.25% 升至 5.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 德业股份、星宇股份、爱博医疗、隆基绿能，退出 九洲药业、保利发展、坚朗五金、柏楚电子。Q3 再平衡：新进 中航光电、安井食品、新强联、柏楚电子，退出 东方财富、东方雨虹、凯莱英、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中天科技、大参林、天合光能，退出 中航光电、安井食品、德业股份、新强联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+3.2pp)、通信(+2.04pp)；净降配 非银金融(-1.65pp)、建筑材料(-2.73pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.04pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.61% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | +2.04 |
| 新能源/电力设备 | 1.13% | 1.31% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.25% | 5.16% | 3.24% | 5.45% | +3.20 |
| 医药生物 | 3.9% | 4.31% | 3.42% | 4.06% | +0.16 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.04% | +2.04 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.09% | +1.09 |
| 汽车 | 0.0% | 1.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.39% | 0.0% | 0.98% | 0.0% | -1.39 |
| 房地产 | 1.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.26 |
| 非银金融 | 1.65% | 1.78% | 0.0% | 0.0% | -1.65 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.94% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.73% | 1.06% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.04% | +2.04 | 明显加仓 | 中天科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.13% | 1.31% | 0% | 0% | -1.13 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.13% | 1.31% | 0% | 0% | -1.13 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：德业股份、星宇股份、爱博医疗、隆基绿能；退出：九洲药业、保利发展、坚朗五金、柏楚电子
2022-09-30 新进：中航光电、安井食品、新强联、柏楚电子、欧普康视、贵州茅台；退出：东方财富、东方雨虹、凯莱英、宁德时代、恩捷股份、星宇股份
2022-12-31 新进：东方电缆、中天科技、大参林、天合光能、平安银行、恒立液压、晶澳科技、派能科技、益丰药房；退出：中航光电、安井食品、德业股份、新强联、柏楚电子、欧普康视、爱博医疗、贵州茅台、隆基绿能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 1.25 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 1.55 | -10.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德业股份 | 1.2 | 50.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 爱博医疗 | 1.28 | -13.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 坚朗五金 | 1.17 | 20.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 1.26 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 九洲药业 | 1.07 | 6.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 柏楚电子 | 1.39 | -26.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.94 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 欧普康视 | 1.06 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新强联 | 1.08 | -39.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.99 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 安井食品 | 1.0 | 4.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 柏楚电子 | 0.98 | 14.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 1.06 | -48.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 1.4 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 1.39 | -52.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 1.78 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 1.31 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 1.55 | -10.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 1.15 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 1.51 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中天科技 | 2.04 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 1.09 | 4.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大参林 | 1.4 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 1.09 | -27.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 益丰药房 | 1.11 | -9.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 派能科技 | 1.0 | -22.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天合光能 | 1.85 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.94 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欧普康视 | 1.06 | -13.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新强联 | 1.08 | -39.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.99 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆基绿能 | 1.11 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 安井食品 | 1.0 | 4.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德业股份 | 1.05 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 爱博医疗 | 1.27 | 18.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 柏楚电子 | 0.98 | 14.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。