南方人工智能混合
(005729)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
南方人工智能混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
南方人工智能混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.69%，四季平均换手约62.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.13%)。四季度新进Top10：中国中免、分众传媒、宁德时代、宝信软件、深信服。2020 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6900% |
| 平均换手 | 62.2300% |
| 持股集中度 | 0.0188 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 商贸零售 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 8.55%，商贸零售 由 0% 至 5.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、创业慧康、用友网络、隆基绿能，退出 卫宁健康、启明星辰、深信服。Q3 再平衡：新进 歌尔股份、西部超导、迈瑞医疗、隆基股份，退出 ST绝味、佳发教育、创业慧康、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 5.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中免、分众传媒、宁德时代、宝信软件，退出 歌尔股份、爱乐达、西部超导、金山办公，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 商贸零售(+5.79pp)、电力设备(+8.55pp)；净降配 计算机(-15.03pp)、国防军工(-3.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.13%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.13pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.13% | +4.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 24.03% | 21.74% | 8.13% | 9.0% | -15.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.66% | 4.27% | 8.55% | +8.55 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.79% | +5.79 |
| 医药生物 | 6.03% | 6.49% | 3.89% | 5.72% | -0.31 |
| 电子 | 3.57% | 7.44% | 8.96% | 5.06% | +1.49 |
| 国防军工 | 3.35% | 4.33% | 8.34% | 0.0% | -3.35 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 4.13% | +4.13 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 4.13% | +4.13 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：ST绝味、创业慧康、用友网络、隆基绿能；退出：卫宁健康、启明星辰、深信服
2020-09-30 新进：歌尔股份、西部超导、迈瑞医疗、隆基股份；退出：ST绝味、佳发教育、创业慧康、恒瑞医药、用友网络、隆基绿能
2020-12-31 新进：中国中免、分众传媒、宁德时代、宝信软件、深信服、湘电股份、隆基绿能；退出：歌尔股份、爱乐达、西部超导、金山办公、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 创业慧康 | 3.57 | -17.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 用友网络 | 3.65 | -13.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.66 | 84.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | ST绝味 | 3.69 | 15.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 3.78 | 13.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 卫宁健康 | 3.41 | 9.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 深信服 | 3.69 | 30.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.25 | -7.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.89 | 22.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 西部超导 | 5.12 | 36.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 创业慧康 | 3.57 | -17.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 佳发教育 | 3.79 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 6.49 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 用友网络 | 3.65 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | ST绝味 | 3.69 | 15.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 3.59 | -5.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 深信服 | 3.8 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 4.13 | -8.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 湘电股份 | 3.68 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 3.43 | -15.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国中免 | 5.79 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 3.25 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 爱乐达 | 3.22 | -7.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 金山办公 | 4.22 | 24.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 西部超导 | 5.12 | 36.26 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。