南方人工智能混合

南方人工智能混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

南方人工智能混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.86%，四季平均换手约77.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.98%)。四季度新进Top10：佳发教育、华大九天、天孚通信、宝信软件、开普云。2023 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.49% 调整至 8.98%，通信 由 0% 至 4.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伯特利、宝信软件、德赛西威、指南针，退出 同花顺、大华股份、寒武纪、新点软件。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国移动、工业富联、立讯精密，退出 伯特利、宝信软件、德赛西威、指南针，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 17% 升至 26.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 佳发教育、华大九天、天孚通信、宝信软件，退出 中兴通讯、中国移动、中科曙光、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+4.29pp)、电子(+4.49pp)；净降配 计算机(-1.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.98%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 4.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.98%；主要经由 海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：伯特利、宝信软件、德赛西威、指南针、泛微网络、海康威视、金山办公；退出：同花顺、大华股份、寒武纪、新点软件、普联软件

2023-09-30 新进：中兴通讯、中国移动、工业富联、立讯精密；退出：伯特利、宝信软件、德赛西威、指南针、泛微网络、科大讯飞

2023-12-31 新进：佳发教育、华大九天、天孚通信、宝信软件、开普云、海光信息、网宿科技；退出：中兴通讯、中国移动、中科曙光、工业富联、恒生电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。