南方人工智能混合

南方人工智能混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

南方人工智能混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.5%，四季平均换手约68.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.32%)、新能源/电力设备(3.39%)、半导体设备/材料(2.99%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.3%→Q4 11.31%）。四季度新进Top10：北方华创、宁德时代、歌尔股份、浪潮信息、海光信息。2024 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.57% 调整至 15.05%，通信 由 13.54% 至 13.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 6.57% 升至 17.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、乐鑫科技、寒武纪、立讯精密，退出 中科曙光、天孚通信、润泽科技、萤石网络。Q3 再平衡：新进 中国电信、新易盛、润泽科技，退出 乐鑫科技、海光信息、网宿科技、迈瑞医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、宁德时代、歌尔股份、浪潮信息，退出 中国电信、寒武纪、新易盛、润泽科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+8.48pp)、电力设备(+3.39pp)；净降配 计算机(-6.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.58%→6.21%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.39pp)、AI算力/光模块(+5.02pp)、半导体设备/材料(+2.99pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.31% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中际旭创、乐鑫科技、寒武纪、立讯精密、网宿科技、迈瑞医疗；退出：中科曙光、天孚通信、润泽科技、萤石网络

2024-09-30 新进：中国电信、新易盛、润泽科技；退出：乐鑫科技、海光信息、网宿科技、迈瑞医疗、金山办公

2024-12-31 新进：北方华创、宁德时代、歌尔股份、浪潮信息、海光信息、紫光股份；退出：中国电信、寒武纪、新易盛、润泽科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。