宏利绩优混合A
(005903)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
宏利绩优混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利绩优混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.12%，四季平均换手约74.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.52%)、半导体设备/材料(2.29%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.81%）。四季度新进Top10：东方电缆、中天科技、北方华创、康达新材、盐津铺子。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.1200% |
| 平均换手 | 74.4300% |
| 持股集中度 | 0.0434 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 11.6%，基础化工 由 0% 至 4.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 康泰生物、心脉医疗、智飞生物，退出 格力电器、美的集团、苏泊尔。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 16.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中国宝安、五洲新春、北方稀土，退出 五粮液、司太立、康泰生物、心脉医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、中天科技、北方华创、康达新材，退出 东方盛虹、中国宝安、五洲新春、北方稀土，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 电子(+2.29pp)、机械设备(+3.1pp)、通信(+3.52pp)；净降配 家用电器(-26.51pp)、医药生物(-31.71pp)、食品饮料(-26.58pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.52%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.52pp)、半导体设备/材料(+2.29pp)；相应下降：消费/家电/面板(-9.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 消费/家电/面板 | 9.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 16.08% | 11.6% | +11.60 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.97% | +4.97 |
| 医药生物 | 35.36% | 49.84% | 5.54% | 3.65% | -31.71 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.52% | +3.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.2% | 3.1% | +3.10 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.92% | 2.78% | +2.78 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 4.62% | 2.29% | +2.29 |
| 食品饮料 | 28.86% | 26.99% | 0.0% | 2.28% | -26.58 |
| 家用电器 | 26.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -26.51 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.36% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 5.81% | +5.81 | 明显加仓 | 中天科技、北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 2.29% | +2.29 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：康泰生物、心脉医疗、智飞生物；退出：格力电器、美的集团、苏泊尔
2021-09-30 新进：东方盛虹、中国宝安、五洲新春、北方稀土、华友钴业、大金重工、德业股份、紫光国微、运达股份；退出：五粮液、司太立、康泰生物、心脉医疗、恒瑞医药、智飞生物、泸州老窖、贵州茅台、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：东方电缆、中天科技、北方华创、康达新材、盐津铺子、英维克、隆基绿能；退出：东方盛虹、中国宝安、五洲新春、北方稀土、大金重工、紫光国微、运达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 4.86 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 7.76 | -26.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 心脉医疗 | 5.85 | -39.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 9.37 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 9.38 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 苏泊尔 | 7.76 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 4.11 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.36 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.62 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大金重工 | 4.31 | 61.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 运达股份 | 3.05 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.0 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五洲新春 | 2.2 | -3.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.92 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德业股份 | 4.61 | 21.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 8.56 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 9.64 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 4.86 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 7.76 | -26.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 9.66 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.5 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 8.79 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 司太立 | 8.36 | -19.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 心脉医疗 | 5.85 | -39.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北方华创 | 2.29 | -21.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 康达新材 | 4.97 | -23.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 英维克 | 3.1 | -13.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐津铺子 | 2.28 | -29.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中天科技 | 3.52 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 4.7 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 3.49 | 0.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 4.11 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.36 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 4.62 | 8.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大金重工 | 4.31 | 61.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 运达股份 | 3.05 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 3.0 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五洲新春 | 2.2 | -3.81 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。