鹏扬核心价值灵活配置C
(006052)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
鹏扬核心价值灵活配置C 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬核心价值灵活配置C 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.27%，四季平均换手约60.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、五粮液、兴业银行、宏发股份、旗滨集团。2020 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 3 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.2700% |
| 平均换手 | 60.9700% |
| 持股集中度 | 0.0342 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.04% 调整至 21.31%，有色金属 由 0% 至 7.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 光线传媒、长春高新、隆基绿能，退出 深信服、隆基股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.42% 升至 19.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东山精密、中科电气、京东方A、亿纬锂能，退出 中国平安、光线传媒、兴业银行、周大生，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、五粮液、兴业银行、宏发股份，退出 东山精密、中科电气、京东方A、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、纺织服饰、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+12.27pp)、建筑材料(+3.89pp)、食品饮料(+3.0pp)；净降配 电子(-4.24pp)、计算机(-5.95pp)、银行(-3.76pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.59%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.04% | 9.42% | 19.93% | 21.31% | +12.27 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | 7.72% | +7.72 |
| 非银金融 | 6.64% | 9.02% | 0.0% | 6.11% | -0.53 |
| 电子 | 9.32% | 9.76% | 14.05% | 5.08% | -4.24 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
| 银行 | 6.9% | 8.59% | 3.58% | 3.14% | -3.76 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 3.9% | 3.0% | +3.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.95 |
| 纺织服饰 | 7.69% | 5.88% | 0.0% | 0.0% | -7.69 |
| 机械设备 | 8.71% | 5.7% | 0.0% | 0.0% | -8.71 |
| 传媒 | 0.0% | 4.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 2.73% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：光线传媒、长春高新、隆基绿能；退出：深信服、隆基股份
2020-09-30 新进：东山精密、中科电气、京东方A、亿纬锂能、伊利股份、平安银行、新宙邦、赣锋锂业、隆基股份；退出：中国平安、光线传媒、兴业银行、周大生、桐昆股份、老凤祥、豪迈科技、长春高新、隆基绿能
2020-12-31 新进：中国太保、五粮液、兴业银行、宏发股份、旗滨集团、隆基绿能；退出：东山精密、中科电气、京东方A、伊利股份、平安银行、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 长春高新 | 3.52 | -15.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 光线传媒 | 4.58 | 52.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 深信服 | 5.95 | 30.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.58 | 27.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 京东方A | 3.59 | 22.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 东山精密 | 3.52 | -1.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.91 | 86.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.76 | 64.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中科电气 | 3.55 | 34.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 3.62 | 77.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.9 | 15.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.52 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 豪迈科技 | 5.7 | 37.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 周大生 | 3.22 | 12.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 4.58 | 52.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 老凤祥 | 2.66 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 8.59 | 2.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 3.01 | 8.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国平安 | 9.02 | 6.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.0 | -8.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 3.74 | -8.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 3.14 | 15.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国太保 | 6.11 | -1.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 3.89 | 1.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.58 | 27.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 京东方A | 3.59 | 22.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 东山精密 | 3.52 | -1.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中科电气 | 3.55 | 34.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.9 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 3/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。