交银核心资产混合A

交银核心资产混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银核心资产混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.25%，四季平均换手约64.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.13%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中信证券、中际旭创、新宙邦、海信家电、药明康德。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 医药生物 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.63% 调整至 15.99%，医药生物 由 0% 至 5.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 3.63% 升至 12.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、天山铝业、宁德时代、扬杰科技，退出 传音控股、小商品城、顺丰控股。Q3 再平衡：新进 中远海控、工商银行、春风动力，退出 北方华创、华泰证券、安克创新、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中际旭创、新宙邦、海信家电，退出 中远海控、天山铝业、工商银行、特变电工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、商贸零售、交通运输 等方向；净加仓 汽车(+5.34pp)、电力设备(+12.36pp)、通信(+4.28pp)；净降配 有色金属(-3.91pp)、商贸零售(-3.95pp)、电子(-2.24pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.13pp)；相应下降：资源/有色(-3.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.13pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.91pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、天山铝业、宁德时代、扬杰科技、特变电工；退出：传音控股、小商品城、顺丰控股

2026-03-31 新进：中远海控、工商银行、春风动力；退出：北方华创、华泰证券、安克创新、立讯精密、紫金矿业

2026-06-30 新进：中信证券、中际旭创、新宙邦、海信家电、药明康德；退出：中远海控、天山铝业、工商银行、特变电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。