交银创新成长混合

交银创新成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银创新成长混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.32%，四季平均换手约89.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.44%)、新能源/电力设备(4.53%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.44%）。最近一季新进Top10：中国电信、中际旭创、宁德时代、新易盛、海光信息。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电力设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.33%，电力设备 由 4.94% 至 4.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中国联通、古井贡酒、均胜电子，退出 宁德时代、寒武纪、绿联科技。Q3 再平衡：新进 工业富联、恺英网络，退出 中信证券、中国联通、古井贡酒、均胜电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 13.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国电信、中际旭创、宁德时代、新易盛，退出 工业富联、恒瑞医药、恺英网络、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、医药生物 等方向；净加仓 通信(+13.33pp)；净降配 计算机(-4.01pp)、医药生物(-4.11pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.44%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 4.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.53%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 4.94% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.53%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、中国联通、古井贡酒、均胜电子、招商蛇口、洋河股份、药明康德、贵州茅台；退出：宁德时代、寒武纪、绿联科技

2026-03-31 新进：工业富联、恺英网络；退出：中信证券、中国联通、古井贡酒、均胜电子、招商蛇口、洋河股份、贵州茅台、金山办公

2026-06-30 新进：中国电信、中际旭创、宁德时代、新易盛、海光信息；退出：工业富联、恒瑞医药、恺英网络、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。