摩根动力精选混合A

摩根动力精选混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根动力精选混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.6%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.49%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、德方纳米、恩捷股份。2019 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.91% 调整至 30.32%，公用事业 由 0% 至 12.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万孚生物、五粮液、亿纬锂能、华兰生物，退出 东易日盛、中国国旅、仙琚制药、先导智能。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国平安、中国广核、康泰生物，退出 五粮液、亿纬锂能、华兰生物、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 9.79% 升至 30.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、德方纳米，退出 万华化学、万孚生物、中国平安、凯莱英，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、农林牧渔、商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+27.41pp)、公用事业(+12.4pp)、电子(+6.64pp)；净降配 轻工制造(-2.07pp)、农林牧渔(-2.13pp)、商贸零售(-2.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.49%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.49%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：万孚生物、五粮液、亿纬锂能、华兰生物、比亚迪、美亚光电、贵州茅台、通威股份、隆基绿能；退出：东易日盛、中国国旅、仙琚制药、先导智能、正邦科技、索菲亚、老板电器、金地集团、长春高新

2019-09-30 新进：万华化学、中国平安、中国广核、康泰生物、立讯精密、隆基股份；退出：五粮液、亿纬锂能、华兰生物、比亚迪、美亚光电、隆基绿能

2019-12-31 新进：亿纬锂能、华友钴业、宁德时代、德方纳米、恩捷股份、洛阳钼业、福莱特、隆基绿能；退出：万华化学、万孚生物、中国平安、凯莱英、康泰生物、贵州茅台、通威股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 9/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。