摩根动力精选混合A

摩根动力精选混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根动力精选混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.81%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华辰装备、拓普集团、汉威科技、绿的谐波、贝斯特。2023 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 家用电器 两条主线展开：汽车 持仓占比由 18.51% 调整至 18.37%，家用电器 由 0% 至 9.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、天赐材料、嵘泰股份、新宙邦，退出 中科创达、亿纬锂能、华友钴业、双环传动。Q3 再平衡：新进 中国汽研、新泉股份、星宇股份、继峰股份，退出 天赐材料、嵘泰股份、拓普集团、旭升集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 8.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华辰装备、拓普集团、汉威科技、绿的谐波，退出 多利科技、宁德时代、新宙邦、星宇股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、计算机 等方向；净加仓 家用电器(+9.27pp)、机械设备(+8.9pp)；净降配 电力设备(-8.93pp)、有色金属(-5.02pp)、计算机(-2.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.76pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.76pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、天赐材料、嵘泰股份、新宙邦、旭升集团；退出：中科创达、亿纬锂能、华友钴业、双环传动、新泉股份

2023-09-30 新进：中国汽研、新泉股份、星宇股份、继峰股份、银轮股份；退出：天赐材料、嵘泰股份、拓普集团、旭升集团、科达利

2023-12-31 新进：华辰装备、拓普集团、汉威科技、绿的谐波、贝斯特、长安汽车、鸣志电器；退出：多利科技、宁德时代、新宙邦、星宇股份、爱柯迪、继峰股份、银轮股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。